经济运行开局良好 宏观政策不断加力-宏观经济信用观察季度报（2025年一季度）.pdf

（二〇二五年一季度报）

经济运行开局良好

宏观政策不断加力

主要经济指标情况摘要：

指标名称20242024202420242025一季度国民经济起步平稳、开局良好，延续回升向好态势。

Q1Q2Q3Q4Q1

各地区各部门着力打好宏观政策“组合拳”，生产供给较

GDP当季值(万亿元)30.532.934.237.431.9

快增长，国内需求不断扩大，股市楼市价格总体稳定。初步

GDP当季同比(%)5.34.74.65.45.4

核算，一季度国内生产总值318758亿元，按不变价格计算，

工业增加值增速(%)6.16.05.85.86.5同比增长5.4%，比上年四季度环比增长1.2%。展望二、三

固定资产投资增速(%)4.53.93.43.24.2季度，保持经济增长速度，维护股市楼市价格，持续推进地

方政府债务化解对于完成全年经济增长目标具有重大意义。

房地产投资增速(%)-9.5-10.1-10.1-10.6-9.9

进入4月之后，全球关税不确定性肆意破坏贸易链。预计

基建投资增速(%)6.55.44.14.45.8

财政和货币政策将会适时适度加码，稳住经济增长态势。

制造业投资增速(%)9.99.59.29.29.1中国将扩大高水平对外开放，同各国开辟全球贸易新格局。

社零增速(%)4.73.73.33.54.6信用环境方面，一季度，人民银行实施适度宽松的货币政

出口总额增速(%)1.53.74.45.95.8策。综合运用存款准备金、公开市场操作、中期借贷便利、

再贷款再贴现等工具，保持流动性充裕。健全市场化的利

进口总额增速(%)1.62.12.11.1-7.0

率调控框架，下调政策利率及结构性货币政策工具利率，

CPI涨幅(%)0.00.10.30.2-0.1

带动存贷款利率下行。推动优化科技创新和技术改造再贷

PPI涨幅(%)-2.7-2.1-2.0-2.2-2.3款，用好两项资本市场支持工具。坚持市场在汇率形成中

财政收入增速(%)-2.3-2.8-2.21.3-1.1起决定性作用，保持汇率预期平稳。下阶段，人民银行将灵

活把握政策实施力度和节奏，保持流动性充裕。

财政支出增速(%)2.92.02.03.64.2

政策环境方面，一季度，宏观政策认真落实全国两会和中

调查失业率均值(%)5.25.05.25.05.3