《长期债务融资》课件.pptxVIP

第十章偿债能力分析1第五章长期债务融资二、长期债券融资一、长期借款融资三、租赁融资

一、长期借款融资第十章偿债能力分析2输入标题长期借款的种类与程序输入标题输入标题输入标题长期借款的评价2长期借款的成本长期借款的归还143

第十章偿债能力分析3（一）长期借款的种类与程序（1）1.长期借款的种类按提供贷款的机构分类按贷款的用途分类按有无抵押品作担保分类

（一）长期借款的种类与程序（2）第十章偿债能力分析4长期借款的合同一般性条款保护性条款

长期借款的程序（一）长期借款的种类与程序（3）第十章偿债能力分析5企业提出申请银行进行审批签订借款合同企业取得借款企业偿还借款

（二）长期借款的成本第十章偿债能力分析6固定利率变动利率

（三）长期借款的归还第十章偿债能力分析7到期一次性偿还分期偿还等额偿还不等额偿还

（四）长期借款的评价（1）第十章偿债能力分析81.优点筹资迅速成本低借款弹性较大有利于企业保守财务秘密可以发挥财务杠杆的作用

（四）长期借款的评价（2）第十章偿债能力分析9筹资风险较高筹资数量有限2.不足限制条件较多

二、长期债券融资第十章偿债能力分析10长期债券的种类01长期债券的发行程序02长期债券的发行价格03债券信用评级04债券的偿还05可转换债券06债券的管理07长期债券融资的评价08

（一）长期债券的种类第十章偿债能力分析11按是否记名分类01按有无抵押品担保分类02按是否可以转换为公司股票分类03按持券人的收益不同分类04其他分类05

（二）债券的发行程序第十章偿债能力分析1201作出发行债券的决议03公告债券募集的办法05交付债券，收缴债券款，登记债券存根02提出发行债券的申请04委托证券机构发售3245

影响债券发行价格的因素（三）债券的发行价格（1）第十章偿债能力分析13债券面额票面利率市场利率债券期限

（三）债券的发行价格（2）第十章偿债能力分析142．债券发行价格的确定方法分期付息，到期还本单利一次还本付息

（四）债券信用评级（1）第十章偿债能力分析15债券评级的原因在发达的证券市场上，没有经过评级的债券往往不被广大的投资者接受而难于推销。因此，发行债券的公司一般都自愿向债券评级机构申请评级债券的信用等级

（四）债券信用评级（2）第十章偿债能力分析16发行公司提出评级申请评级机构评定债券等级评级机构跟踪检查债券的评级程序产业分析财务分析信托契约分析债券评级考虑的因素

（五）债券的偿还第十章偿债能力分析17偿还时间偿还形式用现金偿还债券以新债换旧债券用普通股偿还债券偿还规定

（六）可转换债券（1）第十章偿债能力分析18概念可转换债券是指由发行公司发行并规定债券持有人在一定期间内依据约定条件可将其转换为公司股票的债券

可转换债券的基本要素（六）可转换债券（2）第十章偿债能力分析19标的股票01转换价格02转换比率03转换期限04赎回性05回售条款06强制转换条款07

（六）可转换债券（3）第十章偿债能力分析20可转换债券的发行条件根据国务院证券委员会发布的《可转换公司债券管理暂行办法》，上市公司和重点国有企业具有发行可转换债券的资格，但应经省级政府或国务院有关企业主管部门推荐，报证监会审批

（六）可转换债券（4）第十章偿债能力分析21优缺点优点利于降低资本成本利于筹集更多资金利于调整资本结构赎回条款的规定可以避免公司的筹资损失

缺点（六）可转换债券（5）第十章偿债能力分析22转股后可转换债券筹资将失去利率较低的好处01若确需股票筹资，但股价并未上升，可转债持有人不愿转股时，发行公司将承受债务压力02若可转换债券转股时股价高于转换价格，债券转为股票会冲淡每股收益和每股净资产03

（七）债券的管理第十章偿债能力分析230102030405企业债券的审批机构企业债券的发行条件企业债券的利率所筹资金的用途企业债券的承销机构

（八）长期债券融资的评价第十章偿债能力分析24资金成本较低可以获得财务杠杆利益不分散股东的控制权有利于公司调整资本结构优点财务风险较高限制条件较多筹资数量有限缺点壹贰

三、租赁融资第十章偿债能力分析25租赁概念及种类融资租赁程序融资租赁与贷款购买的决策融资租赁的评价

（一）租赁概念及种类第十章偿债能力分析26租赁的概念种类租赁按性质分为经营租赁和融资租赁两类融资租赁主要有：直接租赁;售后租回;杠杆租赁

（二）融资租赁程序第十章偿债能力分租人提出租赁申请20191签订租赁合同20215支付租金20182签订购货协议20204办理验货与保险20226合同期满处理设备

（三）融资租赁与贷款购买的决策（1）1．租金的计算租金的影响因素设备的购置成本预计的设备残值租赁手续