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Marvell上调AI市场展望，ASIC和GPU需求
共振
[Table_ReportDate]
2025年6月22日
证券研究报告[Table_Title]
Marvell上调AI市场展望，ASIC和GPU需
行业研究求共振
[Table_ReportType][Table_ReportDate]2025年6月22日
行业周报
本期内容提要:
[Table_Summary]
[Table_StockAndRank][Table_Summary]
电子
投资评级看好➢本周A股元件板块大涨。申万电子二级指数年初以来涨跌幅分别为：
上次评级看好半导体（-1.77%）/其他电子Ⅱ（-1.44%）/元件（+11.93%）/光学光
[电子（-6.37%）/消费电子（-8.28%）/电子化学品Ⅱ（+3.98%）；本
周涨跌幅分别为半导体（+0.09%）/其他电子Ⅱ（-1.32%）/元件
（+5.05%）/光学光电子（+1.13%）/消费电子（+0.93%）/电子化学
品Ⅱ（+1.29%）。
➢本周北美重要个股继续分化。本周涨跌幅分别为苹果（+2.32%）/特
斯拉（-0.97%）/博通（+0.52%）/高通（-2.20%）/台积电（-
0.75%）/美光科技（+6.92%）/英特尔（+4.67%）/迈威尔科技
（+9.41%）/英伟达（+1.32%）/亚马逊（-1.14%）/甲骨文（-
4.67%）/应用光电（+51.58%）/谷歌A（-4.60%）/Meta（-
0.08%）/微软（+0.51%）/超威半导体（+10.40%）。
➢2028年数据中心资本支出或超过1万亿美金，AI基建如火如荼。当
地时间6月18日，Marvell举行了一场定制AI投资者活动。公司
表示，北美云计算四巨头（Meta、Google、Microsof、amazon）
2023年的资本支出约1500亿美元，2024年这一数字增长至超过
2000亿美元，2025年预计将超过3000亿美元，其中最大一部分
资金将投向“定制芯片”。公司预计到2028年，数据中心总的资
本支出将超过1万亿美元。在这一过程中，传统四大超大规模云服
务提供商短期内不会放缓投资步伐，而新兴超大规模云服务提供
商也将发展成为重要力量。
➢Marvell上调2028年数据中心TAM展望至940亿
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