期货从业资格之《期货基础知识》通关考试题库及答案详解【真题汇编】.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》通关考试题库

第一部分单选题(50题)

1、当远月期货合约价格低于近月期货合约价格时，市场为（）。

A.正向市场

B.反向市场

C.牛市

D.熊市

【答案】：B

【解析】本题主要考查期货市场不同类型的概念区分。选项A分析正向市场是指在正常情况下，期货价格高于现货价格（或者远月期货合约价格高于近月期货合约价格），基差为负值。这与题干中“远月期货合约价格低于近月期货合约价格”的描述不符，所以A选项错误。选项B分析反向市场是指在特殊情况下，现货价格高于期货价格（或者近期月份合约价格高于远期月份合约价格），基差为正值。题干描述“远月期货合约价格低于近月期货合约价格”符合反向市场的特征，所以B选项正确。选项C分析牛市一般是指证券市场行情普遍看涨，延续时间较长的大升市。它主要侧重于描述证券市场价格上涨的趋势，并非针对期货合约价格近月和远月的关系，与本题所讨论的内容无关，所以C选项错误。选项D分析熊市通常是指证券市场行情长期处于下跌趋势，市场交易不活跃。同样，它也是用于描述证券市场整体走势的概念，和期货合约近月与远月价格的高低关系没有直接关联，所以D选项错误。综上，答案选B。

2、某投资者通过蝶式套利方法进行交易，他在某期货交易所买入2手3月铜期货合约，同时卖出5手5月铜期货合约，并买入3手7月铜期货合约。价格分别为68000元／吨，69500元／吨和69850元／吨。当3月、5月和7月价格分别变为（）时，该投资者平仓后能够净盈利150元。

A.67680元／吨，68930元／吨，69810元／吨

B.67800元／吨，69300元／吨，69700元／吨

C.68200元／吨，70000元／吨，70000元／吨

D.68250元／吨，70000元／吨，69890元／吨

【答案】：B

【解析】本题可根据蝶式套利的盈利计算方法，分别计算各选项中投资者平仓后的盈利情况，进而得出正确答案。蝶式套利是利用不同交割月份的价差进行套期获利，由两个方向相反、共享居中交割月份合约的跨期套利组成。其盈利的计算方式为：每手合约的盈利\(\times\)合约手数，然后将不同月份合约的盈利相加。选项A：已知投资者买入\(2\)手\(3\)月铜期货合约，价格为\(68000\)元/吨，平仓价格变为\(67680\)元/吨，那么\(3\)月合约每手亏损\(68000-67680=320\)元，\(2\)手共亏损\(320\times2=640\)元。投资者卖出\(5\)手\(5\)月铜期货合约，价格为\(69500\)元/吨，平仓价格变为\(68930\)元/吨，那么\(5\)月合约每手盈利\(69500-68930=570\)元，\(5\)手共盈利\(570\times5=2850\)元。投资者买入\(3\)手\(7\)月铜期货合约，价格为\(69850\)元/吨，平仓价格变为\(69810\)元/吨，那么\(7\)月合约每手亏损\(69850-69810=40\)元，\(3\)手共亏损\(40\times3=120\)元。该投资者总的盈利为\(2850-640-120=2090\)元，不符合净盈利\(150\)元的条件，所以选项A错误。选项B：\(3\)月合约，投资者买入\(2\)手，买入价格\(68000\)元/吨，平仓价格变为\(67800\)元/吨，每手亏损\(68000-67800=200\)元，\(2\)手共亏损\(200\times2=400\)元。\(5\)月合约，投资者卖出\(5\)手，卖出价格\(69500\)元/吨，平仓价格变为\(69300\)元/吨，每手盈利\(69500-69300=200\)元，\(5\)手共盈利\(200\times5=1000\)元。\(7\)月合约，投资者买入\(3\)手，买入价格\(69850\)元/吨，平仓价格变为\(69700\)元/吨，每手亏损\(69850-69700=150\)元，\(3\)手共亏损\(150\times3=450\)元。该投资者总的盈利为\(1000-400-450=150\)元，符合题目要求，所以选项B正确。选项C：\(3\)月合约，投资者买入\(2\)手，买入价格\(68000\)元/吨，平仓价格变为\(68200\)元/吨，每手盈利\(68200-68000=200\)元，\(2\)手共盈利\(200\times2=400\)元。\(5\)月合约，投资者卖出\(5\)手，卖出价格\(69500\)元/吨，平仓价格变为\(70000\)元/吨，每手亏损\(70000-69500=500\)元，\(5\)手共亏损