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期货从业资格之《期货基础知识》试题预测试卷
第一部分单选题(50题)
1、2015年2月15日，某交易者卖出执行价格为6.7522元的CME欧元兑人民币看跌期货期权（美式），权利金为0.0213元，对方行权时该交易者（）。
A.卖出标的期货合约的价格为6.7309元
B.买入标的期货合约的成本为6.7522元
C.卖出标的期货合约的价格为6.7735元
D.买入标的期货合约的成本为6.7309元
【答案】：D
【解析】本题可根据看跌期货期权的相关概念和特点，对各选项进行分析判断。明确相关概念看跌期货期权是指期权买方有权按约定价格卖出相关期货合约的期权合约。美式期权则是期权买方在期权到期日前（含到期日）的任何交易日都可以行使权利。分析各选项A选项：对于看跌期货期权的卖方，在买方行权时，卖方需要买入标的期货合约，而不是卖出标的期货合约，所以A选项错误。B选项：当看跌期货期权的买方行权时，卖方需以执行价格买入标的期货合约。本题执行价格为6.7522元，但这是期权的执行价格，而不是最终买入标的期货合约的成本。因为卖方收取了权利金，权利金会影响实际成本，所以B选项错误。C选项：如前面所述，看跌期权卖方在买方行权时是买入标的期货合约，并非卖出，所以C选项错误。D选项：已知执行价格为6.7522元，权利金为0.0213元。由于卖方收取了权利金，在计算实际买入成本时需要从执行价格中扣除权利金，即买入标的期货合约的成本为6.7522-0.0213=6.7309元，所以D选项正确。综上，本题正确答案是D。
2、一般而言，预期后市下跌，又不想承担较大的风险，应该首选（）策略。
A.买进看跌期权
B.卖出看涨期权
C.卖出看跌期权
D.买进看涨期权
【答案】：A
【解析】本题主要考查不同期权策略在预期后市下跌且不想承担较大风险情况下的适用性。下面对各选项进行分析：A选项：买进看跌期权看跌期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利。当预期后市下跌时，投资者买进看跌期权，如果市场价格真的下跌，且跌幅超过期权费，投资者就可以通过执行期权或在市场上进行反向操作来获利。同时，投资者最大的损失就是购买看跌期权所支付的期权费，风险是可控的，符合既预期后市下跌又不想承担较大风险的情况，所以A选项正确。B选项：卖出看涨期权卖出看涨期权是指期权卖方获得权利金，若期权买方在到期日或到期日前按约定价格要求行权，期权卖方有义务按约定价格卖出标的物。当后市下跌时，虽然卖方可以获得权利金，但如果市场价格大幅上涨，卖方可能面临巨大的亏损，风险不可控，不符合不想承担较大风险的要求，所以B选项错误。C选项：卖出看跌期权卖出看跌期权是指期权卖方获得权利金，若期权买方在到期日或到期日前按约定价格要求行权，期权卖方有义务按约定价格买入标的物。当市场下跌时，期权买方很可能会行权，卖方需要以较高的执行价格买入标的物，从而遭受损失，且随着市场价格下跌幅度的增大，损失也会增加，风险较大，不符合题意，所以C选项错误。D选项：买进看涨期权看涨期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利。当预期后市下跌时，买进看涨期权会使投资者在市场价格下跌的情况下，期权变得毫无价值，投资者将损失购买期权所支付的全部费用，无法实现获利目标，所以D选项错误。综上，正确答案是A。
3、外汇掉期交易的种类不包括（）。
A.隔日掉期
B.即期对远期掉期
C.即期对即期掉期
D.远期对即期掉期
【答案】：C
【解析】本题考查外汇掉期交易的种类。外汇掉期交易是指将币种相同、金额相同但方向相反、交割期限不同的两笔或两笔以上的外汇交易结合在一起进行的交易。选项A，隔日掉期是外汇掉期交易的一种常见形式，它是指在近两个营业日内进行不同交割日安排的外汇交易，所以该选项不符合题意。选项B，即期对远期掉期是外汇掉期交易中较为典型的类型，交易一方同时进行即期外汇买卖和远期外汇买卖，以调整外汇资金的期限结构，故该选项也不符合题意。选项C，通常并不存在“即期对即期掉期”这种外汇掉期交易种类，该选项符合题意。选项D，远期对即期掉期同样属于外汇掉期交易的范畴，是指先进行远期外汇交易，然后在未来特定日期进行即期外汇交易，因此该选项不符合题意。综上，本题答案选C。
4、一般而言，期权合约标的物价格的波动率越大，则（）。
A.看涨期权的价格越高，看跌期权的价格越低
B.期权的价格越低’
C.看涨期权的价格越低，看跌期权的价格越高
D.期权价格越高
【答案】：D
【解析】期权合约的价格受到标的物价格波动率的影响。当标的物价格的波动率越大时，意味着标的物价格上涨或下跌的可能性和幅度增大。对于期权的买方而言，无论价格是大幅上涨还是大幅下跌，都有更大的机会从期权中获
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