国防军工行业报告航空发动机产业稳健增长紫光国微拟回购股份-23040118页.pdfVIP

证券研究报告：国防军工|行业周报

2023年4月1日

行业投资评级国防军工行业报告

强于大市|维持航空发动机产业稳健增长，紫光国微拟回购股份

行业基本情况

航空发动机产业稳健增长

收盘点位1534.69

52周最高1709.89航空发动机产业稳健增长。航发动力和航发控制两家公司作为航

52周最低1162.27空发动机产业链核心标的，业绩实现稳健增长。2022年，航发动力实

现营收370.97亿元，同比增长8.78%，实现归母净利润12.68亿元，

行业相对指数表现

同比增长6.75%；航发控制实现营收49.42亿元，同比增长18.88%，

实现归母净利润6.88亿元，同比增长41.18%。

从航发动力和航发控制两家公司经营目标看，2023年度，航发动

力目标营收422.65亿元，较2022年增长14%，预计实现归母净利润

13.58亿元，较2022年增长7%；航发控制目标营收54.50亿元，较

2022年增长10%。我们认为，航发赛道长坡厚雪，航发产业链受新机

列装、航发国产化率提升和实战化训练三个因素驱动，“十四五”后

期将继续保持高景气度。

资料来源：聚源，中邮证券研究所紫光国微拟回购股份彰显信心

研究所2023年3月30日，紫光国微发布股份回购公告，拟使用自有资

分析师:鲍学博金以集中竞价交易方式回购公司股份，用于股权激励或员工持股计

SAC登记编号:S1340523020002划。本次回购资金总额3-6亿元；回购价格不超过130元/股。本次

Email:baoxuebo@股份回购彰显出管理层对于公司未来持续稳定发展的信心和长期内

研究助理:王煜童

SAC登记编号:S1340123030010在价值的积极认可，为进一步建立健全长效激励机制打好基础，充分

Email:wangyutong@调动公司员工的积极性，有利于提升团队凝聚力，激活公司创新动能，

近期研究报告促进公司健康、可持续发展。

《中邮军工周报3月第4周：军工细分投资建议

领域业绩差异显著，结构分化加剧或为

建议关注两条主线：1）航空航天高景气延续，建议关注其中增

未来趋势》-2023.03.26

长更持久、有超额增速的标的，包括钢研高纳、菲利华、盟升电子、

图南股份、高德红外、航天电器、国博电子、航发控制、中航沈飞、

北摩高科等；2）除航空航天装备放量外，建议关注军工新技术、新

产品、新市场，包括国睿科技、华秦科技、光启技术、臻镭科技、亚

光科技、航天彩虹、中无人机、北方导航、宝钛股份等。

风险提示

军工产业链某一环节产能受限导致军品交付推迟；装备批产过