【上海证券-2025研报】海光信息事件点评：“硬件-软件-生态”协同，打造领先优势.pdf

[Table_Stock]海光信息（688041）

证“硬件-软件-生态”协同，打造领先优势

券

研——海光信息事件点评

究

[Table_Rating][Table_Summary]

报买入（维持）◼投资摘要

告

事件概述

[Table_Industry]

行业:电子

2025年6月10日，海光信息、中科曙光复牌。

日期:2025年06月13日shzqdatemark

核心观点

[Table_Author]

分析师:刘京昭本次交易前，中科曙光的总股本为1,463,203,784股，参与本次换股的

E-mail:liujingzhao@中科曙光股票为1,463,115,784股，按照换股比例1:0.5525计算，海

SAC编号:S0870523040005光信息为本次换股吸收合并发行的股份数量合计为808,371,470股。

[Table_BaseInfo]本次换股吸收合并中，海光信息拟购买资产的交易金额为换股吸收合

基本数据

并中科曙光的成交金额（交易金额中科曙光换股价格×中科曙光总股

最新收盘价（元）135.50

68.92-本），为11,596,655.70万元。本次换股吸收合并完成后，中科曙光作

12mthA股价格区间（元）169.99为被吸收合并方将终止上市；海光信息作为存续公司，仍无实际控制

总股本（百万股）2,324.34人，本次交易完成后，最大股东持股10.12%，中科算源直接持有海光

无限售A股/总股本38.14%信息4.78%的股份。

流通市值（亿元）1,201.28

“硬件-软件-生态”协同发展，“强链补链延链”提升产业链韧性。海光

[Table_QuotePic]信息通用CPU、DCU系列产品已经成为我国信息技术领域的主流产

最近一年股票与沪深300比较

公品；中科曙光在高端计算、存储、安全、数据中心基础设施等领域拥

司138%海光信息沪深300有深厚的技术沉淀和领先的技术优势。双方有愿望通过“强链补链延

点120%链”，进一步提升产业链韧性，形成完整的产品供应体系。

评101%

82%产品设计与应用紧密结合，形成领先的技术竞争优势。本次交易完成

64%后，交易双方将以海光信息高端处理器为基石，依托中科曙光完整的

45%系统能力和算力应用生态，实现从芯片到主机及软件应用的一体化产

26%业链布局，充分发挥整合后一体化优势，形成领先的技术竞争优势。

8%

06/2408/2411/2401/25