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厦门国贸投资机会分析汇报人：文小库2025-07-01

目录CONTENTS02财务与分红表现基本面与业务结构01技术面与市场情绪03风险提示05行业前景与政策机遇结论0406

PART基本面与业务结构01

基本面与业务结构厦门国贸作为供应链管理龙头，2024年供应链业务占比达99.37%，业务聚焦铁矿石、煤炭等大宗商品，同时拓展健康科技、金融服务等新兴领域。尽管2024年上半年营收同比下降28.20%、净利润下滑46.84%，但公司通过优化业务结构（如长三角、大湾区布局）及“三链融合”新模式，推动2025年一季度净利润预计增长0%-5%，显示经营企稳迹象。

PART财务与分红表现02

财务与分红表现股息率优势2024年累计分红7.15亿元，股息率达5%以上，显著高于银行理财及行业平均水平，吸引长期资金关注。负债与成本压力2024年三季度负债率66.71%，财务费用16.56亿元，侵蚀利润，需关注后续降杠杆进展。机构持仓分化华泰柏瑞上证红利ETF等增持，但香港中央结算公司减持，反映机构观点分歧。演亦文化演亦文化

PART技术面与市场情绪03

技术面与市场情绪资金流向近期主力资金净流入303.36万元，但筹码分散，主力未控盘，短期波动风险犹存。估值水平市盈率13倍，低于行业均值，PB接近银行业水平，资产流动性强，具备安全边际。“”

PART行业前景与政策机遇04

行业前景与政策机遇供应链升级跨境电商、统一大市场等政策利好供应链整合，公司数字化运营及全球布局或成增长点。大宗商品需求制造业及基建投资回暖预期（2024年固定资产投资增长5%），利好供应链管理业务。

PART风险提示05

风险提示宏观经济波动通货膨胀、利率变化直接影响大宗商品需求及公司盈利能力。业务集中度风险供应链业务占比过高，新兴领域贡献有限，需观察多元化成效。

PART结论06

结论厦门国贸兼具高股息与低估值优势，短期受业绩修复及政策红利催化，中长期需关注供应链业务扩张及多元化成效。建议投资者结合技术面信号（如突破6.51元压力位）及季度财报动态调整策略，平衡风险与收益。“”

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