交通运输行业快递5月数据点评：顺丰增速继续领跑，价格竞争烈度维持较高水平-250623-东兴证券-10页.pdfVIP

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研

究

快递5月数据点评：顺丰增速继续领跑，2025年6月23日

看好/维持

东价格竞争烈度维持较高水平交通运输行业报告

兴

证事件：5月全国快递服务企业业务完成量173.18亿件，同比增长未来3-6个月行业大事：

券

17.2%，行业件量增速有所放缓。2025-7-14国家邮政局公布6月快递业量价

股数据

份点评：2025-7-18A股上市快递公司公布6月量价

有数据

限行业件量增速下降，顺丰逆势高增长：5月全国快递服务企业业务完成

公量173.18亿件，同比增长17.2%。分类型看，5月同城件业务量同比数据来源：同花顺、邮政局官网、上市公司公告

司增长10.4%，异地件业务量增长18.0%。行业件量增速3月以来缓慢

证下行，与去年同期基数较高有一定关系。行业基本资料占比%

券股票家数1262.79%

研2月以来顺丰业务量明显增长，在行业增速放缓的情况下，顺丰增速持行业市值(亿元)32592.153.36%

究续逆势提升，5月达到31.8%，明显高于其他通达系上市公司。结合其流通市值(亿元)28765.263.7%

报单票收入的下降，可以看出顺丰将业务向电商件延伸，承接了更多高

行业平均市盈率16.82/

告端电商件的业务。5月顺丰市场份额同比提升0.9pct。

行业指数走势图

通达系中，仅圆通增速高于行业均值，可以看出圆通近期对于市场份

额的诉求较为强烈，5月圆通市场份额同比提升0.5pct；申通增速略低27.4%交通运输沪深300

于行业均值，韵达4-5月增速偏低或与加盟网点被调查有关，预计后18.1%

8.8%

续会有所恢复。

-0.5%

行业单票收入继续下探：5月行业单票价格环比4月略有下降，同比-9.8%

降幅略微扩大至7.6%。通达系总部收入方面，单票收入继续下探，价-19.1%

6/249/2212/213/216/19

格竞争依旧激烈。申通、韵达与圆通5月单票收入同比降幅分别为资料来源：恒生聚源、东兴证券研究所

3.0%、5.4%和4.9%；环比看，申通、圆通5月单票收入都环比下降分析师：曹奕丰

0.02元，韵达环比微升0.01元。韵达和申通单票收入水平都处于历史021caoyf_yjs@dxzq.net.cn