F制药公司财务舞弊识别与防范对策研究.pdfVIP

摘要

摘要

财务舞弊行为严重挑战政府信息公开制度的严肃性，损害了市场主体信任，

同时也严重侵害了投资人的权益。近年来，医药制造业上市公司财务舞弊行为仍

然存在，并且财务舞弊的金额愈发巨大、涉及时间跨度越来越长，舞弊方式更加

隐蔽难以察觉。例如：康美药业、亚太药业、长生生物等影响力较大的医药制造

企业都因财务舞弊行为被证监会处罚。因此，对于医药制造业上市公司财务舞弊

的识别与防范工作还需要不断加强，通过对舞弊事件的剖析，以及舞弊识别模型

的优化，使财务舞弊的事前监督工作保持常态化。

本文在往年的舞弊事件中选择了一家企业作为分析的对象，深入剖析问题所

在。F制药公司连续4年的财务舞弊行为于2019年公司无法按时分红时，被发现

端倪。证监会对此立即进行询问和立案调查，将企业掩盖的真实情况进行披露，

并于2020年证监会对F制药公司的舞弊案件宣布了处罚决定，处罚决定书显示F

制药公司在2015年至2018年期间进行财务舞弊，主要有虚增货币资金、违规担

保、关联交易未披露、重大资产重组虚假记载等违法行为。

基于此，本文对F制药公司的财务舞弊事件进行了舞弊案件描述、舞弊动因

分析、模型识别的研究。在对F制药公司的舞弊案件分析时，从理论和实证两个

层面较为全面的考虑到了舞弊的影响因素，并通过增加研究变量、模型应用的方

式，对舞弊识别研究进行创新。从舞弊GONE理论的贪婪因子、机会因子、需要

因子、暴露因子四个维度详细剖析了舞弊动因。基于舞弊动因的分析结果，将其

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转化为识别模型的输入变量，选取制药公司所在医药行业的家企业为样本，

采用Logistic回归分析的方法构建财务舞弊识别模型。实证检验结果表明，构建的

识别模型效果良好。最后，对于动因分析过程中所发现的问题，提出了针对性的

舞弊防范建议，为经营模式相似的企业乃至整个医药行业的舞弊防范提供参考。

关键词：F制药公司；财务舞弊；GONE理论；Logistic回归分析

I

Abstract

Abstract

Financialfraudseriouslychallengestheseriousnessofthegovernmentinformation

disclosuresystem,damagesthetrustofmarketentities,andalsoseriouslyinfringeson

therightsandinterestsofinvestors.Inrecentyears,financialfraudinlistedcompanies

inthepharmaceuticalmanufacturingindustrystillexists,andtheamountoffinancial

fraudisbecomingincreasinglylarge,thetimespaninvolvedisbecominglonger,and

thefraudmethodsarebecomingmorecovertanddifficulttodetect.Forexample,

influentialpharmaceuticalmanufacturingcompaniessuchasKangmeiPharmaceutical,

AsiaPacificPharmaceutical,andChangshengBiotechnologyhaveallbeenpunishedby

theChinaSecuritiesRegulatoryCommissionforfinancialfraud.Therefore,the

identificationandpreventionoffinancialfraudinpharmaceuticalmanufa