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策略研究|证券研究报告—总量点评2025年6月26日
策略点评报告
并购重组跟踪半月报
2025年6月9日—2025年6月22日
◼本期中国A股上市公司并购重组市场整体延续活跃态势，呈现出“频率
高、主体多、领域广”的三大特点。
◼据万得统计，本期披露并购事件（涵盖买方、卖方及交易标的）累计82
起，披露交易金额合计7,064.39亿元人民币，重大并购重组事件数量与交
易金额环比均有所增加。
◼从行业分布看，房地产管理和开发、其他金属与采矿、机械Ⅲ、半导体产
品、电子设备、仪器和元件、汽车零配件等板块热度较高，成为并购活跃
主力。
◼民营企业与地方国有企业为主的市场主体积极开展横向整合、战略合作
与资产优化等多类型并购操作，显示出多元化并购动因。
◼并购市场不仅延续数量与金额的高活跃，还在监管政策优化驱动下，显示
出结构性重组升级的趋势。后续在经济修复、政策鼓励与资本市场改革共
振的支撑下，并购市场有望进一步释放产业整合与价值重塑空间。
◼风险提示：并购重组政策变动风险。
中银国际证券股份有限公司
具备证券投资咨询业务资格
策略研究
证券分析师：王君
(8610
jun.wang@
证券投资咨询业务证书编号：S1300519060003
证券分析师：徐沛东
(8621
peidong.xu@
证券投资咨询业务证书编号：S1300518020001
并购重组市场概况
本期中国A股并购重组市场延续高景气态势，重大并购事件82起，环比增加54.72%；累计披露交
易金额7,064.39亿元，环比增加344.07%。企业在宏观环境不确定的情况下加速资源整合与结构调
整，并在房地产管理和开发、其他金属与采矿、机械Ⅲ、半导体产品、电子设备、仪器和元件、汽车
零配件等行业的重点领域频繁布局，推动跨领域、跨主体并购持续升温。整体来看，政策驱动与企
业主动调整双轮共振，促使A股并购市场进入以“效率提升+结构优化”为特征的新阶段，我们预计后
续仍将维持高频运行态势。
本期共有46家上市公司停牌筹划/宣布重组预案，股价双周平均涨跌幅-5.16%，有26家上市预案后
取得中重大进展，股价双周平均涨跌幅-2.31%，本期重大重组事件数量环比增加52.94%，投研热度
环比下降20.83%，重组指数双周涨跌幅为-5.69%。据新浪财经6月11日消息，中国证券业协会拟
于近期组织开展2025年证券公司支持上市公司并购重组能力专项评价工作，供分类监管工作使用。
上市公司停牌筹划/宣布重预案
图表1.宣布停牌筹划/宣布重组预案上市公司情况
参与方
股票代码
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