【汇丰银行-2025研报】太平洋航运（2343）：太平洋盆地航运（2343 HK）：下调评级至减持：过度乐观.pdfVIP

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2025-07-16 发布于广东
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【汇丰银行-2025研报】太平洋航运（2343）：太平洋盆地航运（2343 HK）：下调评级至减持：过度乐观.pdf

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10June2025

PacificBasinShipping(2343HK)Equities

Marine

DowngradetoReduce:MisplacedenthusiasmHongKong

◆TheBDIralliedlatelybutdrivensolelybyCapesize.ForPBS,

DOWNGRADETOREDUCE

onlySupramaxandHandymaxmatter,andtheseweremuted

◆FreightrallyledbyvesselpositioningratherthanunderlyingTARGETPRICE(HKD)PREVIOUSTARGET(HKD)

1.701.75

demand.Fleetgrowthtooutpaceflattishdemandin2025-26e

◆DowngradetoReduce(fromHold)andtrimTPtoHKD1.70SHAREPRICE(HKD)UPSIDE/DOWNSIDE

(ex-div)fromHKD1.75(cum-div).Sharepricerallyoverdone2.01-15.42%

(asof09Jun2025)

TheBDIrallylackssupportfromsub-Capesizesegments:Since8April,the

MARKETDATA

BalticDryIndex(BDI)hasrisen26%,mainlydrivenbyCapesizeTCErates,whichMarketcap(HKDm)10,227Freefloat98%

rallied57%.Howev

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