企业并购重组项目运营实务.pptxVIP

企业并购重组项目运营实务黄凌灵;主要内容一、企业的战略发展思维;背景：某地区电力局在当地投资筹;010203040506案例：;主要内容一、企业的战略发展思维;法律角度：收购与兼并有着一定的;标题01产值最大化：大跃进、江;横向并购是指处于同一行业、生产;纵向并购是指生产工艺或经营方式;混合并购是指从事不相关经营活动;股权收购是指以目标企业股权为标;2.1收购兼并-类型2.从收购;2.1收购兼并-类型股权收购资;2.1收购兼并-类型3.从支付;从态度划分—善意收购和敌意收购;敌意收购是指并购方不顾目标公司;2.1敌意收购-毒丸计划毒丸计;2.1万科与宝能的股权之争-专;2.1并购流程Step1：制定;2.1并购流程Step1：制定;2.1并购流程可行性报告1.目;2.1并购流程Step1：制定;2.1收购兼并尽职调查（谨慎性;2.1并购流程-尽职调查尽职调;2.1并购流程-尽职调查清单;2.1并购流程Step1：制定;2.1收购兼并并购流程及主要工;买壳上市：非上市公司作为收购方;2.2新太科技买壳上市新太科技;2.2借壳上市-标准2011年;2.2借壳上市-审核要点;2.2西航集团借壳S吉生化上市;4.2借壳上市-流程;2.3TCL集团吸收合并TCL;聚美优品退市风波注：根据公开资;案例：绿城集团的债务重组2.4;主要内容一、企业的战略发展思维;任何资产的价值等于该资产未;3.1估值技术-现金流折现例：;3.1估值技术例：20;账面价值法的优缺点优点：从财务;市盈率法市盈率市盈率=股票价格;某只股票市盈率高代表什么？01;3.1估值技术不同市场和时期，;用市盈率对股票估值01寻找一组;市盈率法的优缺点—优点简单方便;市净率=股票价格/每股账面价值;清算价值法（Liquidati;债务融资和股权融资—债务融资筹;3.2融资技术-债权融资债务筹;—支付购买债券的资金01—获得;票面值—M表明发债人与债券持有;3.2企业债与公司债企业债公司;企业债发行条件：3.2企业债发;股份有限公司净资产不低于300;3.2公司债发行程序;3.2公司债发行程序;3.2公司债发行程序;1可赎回债券:给发行者在赎回日;3.2可转换债可转换债券：持;3.2融资方式-私募股权融资;产业资本私募-邯郸纵横钢铁;3.2融资方式-私募股权融资;风险投资—VentureCa;摩拜单车2017年1月4日，摩;3.2并购基金案例：中联重科、;3.2并购基金的设立-投资最低;资产证券化是指将缺乏流动性的资;3.2融资方式-资产证券化明思;资产证券化是指企业或金融机构将;3.2融资方式-资产证券化-信;3.2融资方式-资产证券化-分;主要内容一、企业的战略发展思维;对赌协议是投资方与融资方在达成;期权的概念（Option）期权;期权到期日（T）期权的执行日期;231按期权买者的权利划分买入;01按照能否产生利润分02实值;4.2认识期权按可执行日划分;按照标的物来划分01实物期权：;期权的功能及交易策略期权的投资;4.2认识期权分析：各种投资组;4.2认识期权各种投资组合的收;—期权投资具有杠杆作用，对标的;4.2认识期权四种基本期权交易;0102看涨期权：2017年3;看跌期权：2017年3月15日;1990年12月6日，ATT;1992年11月5日，ATT;4.2经理人期权目前，公司资产;案例：数码视讯的股票期权激励;案例：数码视讯的股票期权激励;案例：数码视讯的股票期权激励;—为了吸引与保留核心业务技术人;教育背景：4.2经营风险控制—;STEP4STEP3STEP2;01参加中航油的筹建；0219;案例：中航油事件”中航油新加坡;4.2跨国收购汇率风险管理-中;中信泰富11985年，泰富发展;5.企业面临的机遇与挑战当前形