【平安证券-2025研报】海光信息（688041）：海光信息吸收合并中科曙光，实现算力产业链闭环布局.pdfVIP

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公

司2025年06月10日

报海光信息(688041.SH)

告

海光信息吸收合并中科曙光，实现算力产业链闭环布局

推荐(维持)事项：

海光信息中科曙光发布公告，海光信息将换股吸收合并中科曙光，并募集配

股价:141.98元

套资金。

公主要数据平安观点：

行业电子

司公司网址本次交易为海光信息换股吸收合并中科曙光，交易完成后，海光信息为

事大股东/持股曙光信息产业股份有限公司/27.96%存续公司，中科曙光将终止上市。根据公司公告，海光信息为本次交易

实际控制人

吸收合并方，中科曙光为被吸收合并方，即海光信息向中科曙光的全体

项总股本(百万股)2,324换股股东发行A股股票，交换该等股东所持有的中科曙光股票。交易完成

流通A股(百万股)887

点流通B/H股(百万股)后，海光信息为存续公司，中科曙光将终止上市。本次交易前，海光信

总市值(亿元)3,300息总股本为2,324,338,091股，中科曙光的总股本为1,463,203,784股，

评流通A股市值(亿元)1,259

每股净资产(元)8.94参与本次换股的中科曙光股票为1,463,115,784股（已扣除中科曙光拟注

资产负债率(%)24.6销的88,000股股票）。本次换股吸收合并中，若不考虑合并双方后续可

能的除权除息等影响，按照换股比例1:0.5525计算，海光信息为本次换

行情走势图

股吸收合并发行的股份数量合计为808,371,470股。再考虑到本次合并方

案实施后，海光信息将注销中科曙光之前所持海光信息649,900,000股股

票，则海光信息的股本将变更为2,482,809,561股。以此测算，暂不考虑

募集配套资金带来的股本影响下，海光信息的股本将增长约7%。交易完

成后，海光信息主要股东持股比例将分别为10.12%、6.75%、5.70%、

5.54%、4.78%、3.62%。交易完成后海光信息所呈现的股权结构状态为

主要股东持股比例相对分散