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学习与实践2024年第4期经济

移民网络与我国OFDI绩效提升

基于上市企业海外子公司数据分析

刘再起彭思远吴斯

摘要：高水平对外开放背景下，如何持续推进我国对外直接投资平稳发展、量质齐升已成为重要研究议题。

移民网络由于其特有的文化血缘纽带与经济功能，能够显著减少跨国企业对外直接投资主要实施主体海外子公

司所面临的外来者劣势，进而影响其绩效。基于我国上市企业海外子公司数据进行实证检验后发现，移民网络

对海外子公司视角下我国对外直接投资绩效存在显著促进作用，该结论通过了一系列稳健性检验。对于非国有

企业海外子公司和采用独资模式的海外子公司，移民网络对其绩效的提升作用较为显著。具体而言，移民网络

能够通过帮助海外子公司获取组织合法性中的规制合法性和认知合法性，即减少东道国与母国之间制度法律差

异和文化差异的影响，并降低信息不对称来促进海外子公司绩效提升。基于此，应加强移民网络维护管理，并

通过建立海外在线信息共享平台等方式加强我国海外子公司与移民网络的联系，进而提高海外子公司绩效。

关键词：海外子公司文移民网络组织合法性信息不对称

经营绩效

中图分类号：F276.7文献标识码：A

2022年末，中国对外直接投资存量达2.75万亿美

一、引言及文献综述元，连续六年排名全球前三。不容忽视的是，我

国OFDI绩效并不乐观，相关研究表明我国海外

为加快构建新发展格局，2023年中央经济工子公司存活率和盈利情况远低于主要对外直接

作会议强调要“扩大高水平对外开放”；2024年，投资国家平均水平。衣长军等对我国沪深两市A

十四届全国人大二次会议《政府工作报告》中提股上市的跨国企业的海外子公司的研究发现，七

出，推动外贸质升量稳，支持企业开拓多元化市成左右的海外子公司存活不到一年。类似地，

场。新发展阶段，我国对外直接投资（outwardfor-王碧珺和衷子雅发现，我国海外子公司资产收益

eigndirectinvestment，简称OFDI)不仅要平稳增率远低于除俄罗斯外的世界主要对外直接投资

长、扩大规模，还要提高绩效、量质齐升。改革开国[2]。跨国企业海外子公司是位于东道国的经营

放以来，我国OFDI规模迅速扩张，自2012年起，实体，其经营成果直接影响了跨国企业国际化战

我国OFDI流量连续11年位列全球前三；截至略成果和OFDI绩效。但长久以来，我国跨国企

学习与实践2024年第4期

业海外子公司在东道国往往处于“先天性”的竞组织合法性[15],提升海外子公司存活率[16]。

争劣势地位，遭受因组织合法性缺失和信息不对已有研究存在如下不足：一是现有研究多集

称引致的外来者劣势[3],经营绩效甚至存续情况中在母公司角度，而较少地考虑到海外子公司作

都受到了严重干扰和影响。为跨国企业的重要成果，会直接影响跨国企业国

移民网络由于其特有的文化血缘连接与经际化战略实施成效与对外直接投资绩效。二是

济功能，能够提高中国跨国企业海外子公司在东已有的海外子公司视角的相关研究，对海外子公

道国的合法性地位，减少其与东道国利益相关者司绩效的衡量或是采用来自子公司的自我评估

之间的信息不对称，以克服外来者劣势，逐渐成问卷量表数据[17],导致可能存在主观性、随意性

为中国跨国企业海外子公司海外经营的重要保等问题；或是采用子公司存活率作为代理指

障与资源。《2022年世界移民报告》数据显示，截标[18],未考虑到由于移民网络的影响是长期持续

至2020年，我国已成为世界第四大移民流出国，且潜移默化的，存活率难以动态、长期地衡