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中国可转债定价机制、影响因素及模型构建研究

一、引言

1.1研究背景与意义

可转换债券（ConvertibleBonds，简称可转债）作为一种特殊的金融工具，兼具债券和股票的双重属性，在全球金融市场中占据着重要地位。它赋予投资者在特定时期内，按照预定的转换价格将债券转换为发行公司普通股的权利。这一特性使得可转债不仅能为投资者提供固定收益保障，在股票价格上涨时，投资者还能通过转股分享公司成长带来的资本增值，对于发行公司而言，可转债是一种灵活的融资方式，其票面利率通常低于普通债券，有助于降低融资成本。

近年来，中国可转债市场发展迅猛，已成为资本市场不可或缺的组成部分。自20世纪90年