商业银行数字化转型对风险溢出的影响研究——基于溢出指数测度和门槛回归的实证分析.pdfVIP

生融理论探索2025年第2期（总第220期）

数字金融

商业银行数字化转型对风险溢出的影响研究

基于溢出指数测度和门槛回归的实证分析

申睿1,吴金旺1,2

（1.浙江金融职业学院金融管理学院，浙江杭州310000；

2.浙江工商大学统计与数学学院，浙江杭州310000）

摘要：在建设金融强国背景下，金融创新和金融改革不断深化，银行间关联程度不断提升，考察

银行间风险溢出效应成为“守住不发生系统性金融风险底线”的关键环节。银行数字化转型提高

了金融服务实体经济的质效，但也给金融风险防范带来了更多不确定因素。本文基于2013一2022

年上市商业银行微观数据，利用DY溢出指数测度商业银行动态风险溢出，爬取百度搜索新闻文

本数据构建商业银行数字化转型程度指标，研究商业银行数字化转型对风险溢出的非线性影响。

研究发现，商业银行风险溢出水平较高，数字化转型程度对商业银行风险溢出存在显著的单门槛

影响效应：在数字化转型初期会提高风险溢出，但在后期能抑制风险溢出。异质性分析发现，资产

规模较大的银行数字化转型对风险溢出抑制作用更强，但资产规模较小的银行门槛值更低。政府

应高度关注风险溢出水平较高的银行，针对银行数字化不同阶段采取差异化监管措施，推动规模

较小银行加强数字化变革尽快跨越门槛。

关键词：商业银行；数字化转型；风险溢出；DY溢出指数模型；金融科技

中图分类号：F832.33文献标识码：A

D0I:10.16620/ki.jrjy.2025.02.005

一、引言能倒”的传统观念逐步向“太关联而不能倒”转变，

机构间的风险溢出效应成为关注焦点。风险溢出效

风险防控是金融工作的永恒主题,守住不发生应是指当某一金融机构发生风险时，由于各机构间

系统性金融风险底线是我国建设现代化经济体系、相互关联，它会将风险传染给系统中的其他机构，

实现高质量发展的必然要求。2008年全球金融危形成“多米诺骨牌效应”，引致系统性风险的发生!。

机揭示了金融体系的脆弱性，金融监管“太大而不风险溢出效应能够直观地反映金融机构个体风险

收稿日期：2024-12-11

基金项目：教育部人文社会科学研究青年基金项目“数字金融服务实体经济高质量发展研究：宏观影响与微观机制”

（23YJC790206）；浙江省哲学社会科学规划项目共同富裕的理论内涵、统计测度及实现路径研究（22NDJC192YB）；

浙江省教育厅一般科研项目“金融科技对商业银行数字化转型风险溢出效应与机制研究”（Y202248900）；浙江省

省属高校基本科研业务费项目资金资助“商业银行数字化转型有助于抑制风险溢出吗？一一基于门槛回归的

实证(2024YB04)

作者简介：申睿，女，浙江金华人，副教授，研究方向为商业银行数字化转型；吴金旺，男，江苏盐城人，教授，研究方向为数字

普惠金融、系统性金融风险。

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生融理论探索2025年第2期（总第220期）

在系统中的风险传染结果[2-3],是系统性金融风险商业银行的风险溢出效应十分必要，尤其在数字化

的典型特征。随着我国金融创新和金融改革不断转型已成为国家战略的背景下，出于统筹发展和安

深化，金融体量和复杂程度今非昔比，风险的系统全，研究商业银行数字化转型对风险溢出的影响具

性关联性大大增强，商业银行作为我国金融体系的有重要的理论和现实意义。随着商业银行数字化转

核心，为维护金融体系稳定、守住不发生系统性金型的深人推进，其对风险溢出的影响如何?这种

融风险底线，防控商业银行风险溢出至关重要。影响是否会发生变化？针对上述问题，本文基于

作为商