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基于生存分析法透视住房抵押贷款违约风险的影响因素

一、引言

1.1研究背景与意义

1.1.1研究背景

自1998年我国实行住房制度改革以来，房地产市场迅速发展，住房抵押贷款作为居民购买住房的重要融资方式，规模不断扩大。根据中国人民银行发布的数据，截至2023年底，个人住房贷款余额达到38.8万亿元，占金融机构各项贷款余额的17.5%。住房抵押贷款业务的快速发展，不仅为居民提供了购房的资金支持，促进了房地产市场的繁荣，也为金融机构带来了稳定的收益来源。

然而，随着住房抵押贷款规模的不断扩大，违约风险也逐渐显现。违约风险是指借款人在贷款期限内无法按照合同约定按时足额偿还贷款本息，导致金融机构遭受损失的可能性。住房抵押贷款违约风险的增加，不仅会给金融机构带来直接的经济损失，影响其资产质量和盈利能力，还可能引发系统性金融风险，对整个金融体系的稳定造成威胁。例如，2008年美国次贷危机的爆发，就是由于住房抵押贷款违约率大幅上升，导致大量金融机构破产倒闭，进而引发了全球金融危机。

近年来，我国房地产市场面临着一系列的调整和变化，如房价波动、调控政策收紧等，这些因素都可能对住房抵押贷款违约风险产生影响。一方面，房价的下跌可能导致借款人的房产价值缩水，使其陷入负资产状态，从而增加违约的可能性；另一方面，调控政策的收紧，如提高首付比例、贷款利率等，可能会加重借款人的还款负担，增加违约风险。因此，深入研究住房抵押贷款违约风险的影响因素，对于金融机构加强风险管理、防范潜在风险具有重要的现实意义。

1.1.2研究意义

从理论层面来看，本研究有助于丰富和完善住房抵押贷款违约风险的理论体系。现有的关于住房抵押贷款违约风险的研究，虽然已经取得了一定的成果，但在研究方法和影响因素的分析上仍存在一定的局限性。本研究运用生存分析法，从多个维度对住房抵押贷款违约风险的影响因素进行深入分析，为该领域的研究提供了新的视角和方法，有助于进一步深化对住房抵押贷款违约风险形成机制的认识。

从实践层面来说，本研究对于金融机构、房地产市场及相关政策制定具有重要的指导意义。对于金融机构而言，准确识别和评估住房抵押贷款违约风险的影响因素，有助于其制定科学合理的风险管理策略，提高风险防范能力。通过对借款人特征、贷款特征、房屋特征等因素的分析，金融机构可以更加准确地评估借款人的信用风险，合理确定贷款额度、利率和期限，加强贷前审查、贷中管理和贷后监控，降低违约风险。对于房地产市场来说，了解住房抵押贷款违约风险的影响因素，有助于促进市场的稳定健康发展。房地产企业可以根据研究结果，合理调整开发策略和销售价格，避免过度开发和价格泡沫，减少因市场波动导致的违约风险。对于相关政策制定者而言，本研究的结果可以为政策制定提供参考依据。政府可以根据住房抵押贷款违约风险的影响因素，制定针对性的政策措施，加强对房地产市场和金融市场的监管，防范系统性金融风险，促进经济的稳定增长。

1.2国内外研究现状

国外对于住房抵押贷款违约风险的研究起步较早，相关理论和实证研究较为丰富。早期的研究主要集中在违约风险的理论模型构建方面。如期权定价理论在住房抵押贷款违约风险研究中的应用，将住房抵押贷款视为一种期权，借款人拥有在房价下跌到一定程度时放弃房产、违约还款的权利，类似于看跌期权。通过这种理论框架，能够从理论层面分析房价波动与违约风险之间的内在联系，为后续研究奠定了基础。

在实证研究领域，众多学者从多个角度对住房抵押贷款违约风险的影响因素进行了深入探讨。Dengetal（1997）实证分析了房价变动、贷款房价比、失业率、离婚率与贷款违约率之间的关系，发现违约风险主要受房价变动和贷款房价比的影响。这一研究成果揭示了房价和贷款房价比在违约风险形成中的关键作用，为后续研究提供了重要的参考方向。Archeretal（2002）则认为，与贷款房价比相比，借款人的支付能力对违约概率具有更强的解释能力，强调了借款人自身经济状况在违约风险中的重要性。Dengetal（2000）考察了贷款房价比、市场利率、贷款总额、租金与还款额之比、贷款特征等变量与违约概率之间的关系，研究结果表明，贷款房价比、市场利率、租金还款额之比与违约概率之间有显著的相关关系，进一步丰富了违约风险影响因素的研究内容。

国内对住房抵押贷款违约风险的研究相对较晚，但随着我国房地产市场和金融市场的发展，相关研究也逐渐增多。钱争鸣、李海波和于艳萍（2010）从贷款特征、借款人特征、住房特征和外部经济特征四个维度分析了住房抵押贷款违约风险的影响因素，为国内研究提供了较为全面的分析框架。刘喜和、郭娜（2012）认为，借款人学历、收入和住房总价对违约概率的影响最大，突出了借款人个体特征和住房价值因素在违约风险中的重要地位。田博(2