货币时间价值与风险.pptVIP

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  • 2025-08-13 发布于广东
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第1页,共39页,星期日,2025年,2月5日一、资金时间价值的概念我国经济学家认为:资金时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。即时间价值是在生产经营中产生的。第一节资金时间价值第2页,共39页,星期日,2025年,2月5日概念:货币的时间价值,是指一定量的货币随着时间的推移而增加的价值。第3页,共39页,星期日,2025年,2月5日其绝对数表示:利息、利润相对数表示:利息率、利润率第4页,共39页,星期日,2025年,2月5日企业的生产经营过程即是企业资金的循环过程,表现为:货币资金—储备资金—生产资金—销售资金—增值的货币资金销售价格=生产成本+税金+利润投资报酬(利润)=资金的时间价值+风险报酬+通货膨胀第5页,共39页,星期日,2025年,2月5日资金时间价值的具体表现形式:

银行贷款利率、债务利率、股利率等

最常用的:

企业最低资本成本率

(资金成本率、贴现率等)(行业、企业平均报酬率)第6页,共39页,星期日,2025年,2月5日西方经济学家认为:资金的时间价值是因为投资者将资金用于投资而不是用于消费,因此给与投资者延缓消费的补偿。该补偿被认为是剩余价值的基本部分W=C+V+M第7页,共39页,星期日,2025年,2月5日二、货币时间价值的计算(一)单利终值和现值的计算1、单利终值基本公式:Vn=V0×(1+n×i)终值本金期数利率例如,将10000元存入银行,年利息率为10%,5年后单利终值应为:Vn=V0×(1+n×i)=10000×(1+5×10%)=15000(元)第8页,共39页,星期日,2025年,2月5日2、单利现值Vn基本公式:V0=—————1+n×i例如,某人打算5年后得到10000元,若年利率10%,按单利计算,现在应存多少钱?Vn10000V0=—————=———————1+n×i1+5×10%=6666.67(元)第9页,共39页,星期日,2025年,2月5日(二)复利终值和现值的计算1、复利终值基本公式:Vn=V0×(1+i)n例如,将10000元存入银行,年利息率10%,按复利计算,5年后应得多少钱?Vn=V0×(1+i)n=10000×(1+10%)5=16105.1元复利终值系数(FVn/PV,i,n)表P.3172、复利现值基本公式:V0=————Vn(1+i)n复利现值系数(PV/FVn,i,n)表P.319例如,某人打算5年后得到10000元,年利息率10%,按复利计算,现在应存多少钱?V0=————Vn(1+i)n=————10000(1+10%)5=10000×0.6209=6209元第10页,共39页,星期日,2025年,2月5日(三)年金及其计算1、年金是指相同的间隔期收付同等数额的款项。如:计提折旧、收付租金等年金终值或年金现值的计算实际上是复利终值或复利现值计算的简化形式。第11页,共39页,星期日,2025年,2月5日年金的种类?普通年金:每期期末发生的年金预付年金:每期期初发生的年金永续年金:无限期连续收付的年金递延年金:第一期末以后某一时点开始收入或支出的年金。第12页,共39页,星期日,2025年,2月5日2、普通年金(1)普通年金终值其中:为年金终值系数(An/R,i,n),见表P.321例如,5年中,每年年末存入银行10000元,年利率10%,则5年后应得:An=10000×(An/R,1

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