建筑材料行业地产链筑底叠加非传统高景气，把握结构优化与成长机遇.docxVIP

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行情复盘：3月之后跑赢大盘，非地产链涨幅较优 6

传统地产链：需求结构性改善，利润端有望开始修复 9

房地产止跌回稳仍是主基调，前端销售情况企稳迹象明显 9

水泥：稳价增利共识增强，利润拐点或已现 10

消费建材：二手房重装潜力大，C端开始企稳回升 11

浮法玻璃：需求改善有限，等待集中冷修 14

非传统建材：下游景气度较高，成长空间大 17

玻纤：粗纱供需弱平衡，电子纱格局较优 17

需求：上半年风电、汽车、电子领域景气较优，下半年有望持续 17

供给：粗纱有效产能冲击较高，电子纱格局相对较优 21

价格：下半年粗纱预计维持弱稳走势，电子纱价格