电力设备行业跟踪报告：逆变器出口：出口环比小幅回调，大洋洲市场创新高.docxVIP

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证券研究报告|电力设备强于大市(维持)

证券研究报告|电力设备强于大市(维持)

——电力设备行业跟踪报告2025

——电力设备行业跟踪报告

2025年08月27日

行业相对沪深300指数表现电力设备沪深300核心观点：2025年8月20日，海关总署发布2025年7月逆变器出口数据。整体来看，2025年7月，我国逆变器出口金额为65.05

行业相对沪深300指数表现

电力设备沪深300

数据来源：聚源相关研究行业超配比例持续下降，风电设备板块关注度提升电力设备出口：开关、电缆市场表现稳定，变压器出口持续高增长行业盈利边际修复，固态电池突破加速长。2025年1-7月，我国逆变器累计出口金额为369.71亿元，同比增长8.63%，市场表现较好。分地区来看，亚洲市场有所回落，7月

数据来源：聚源

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投资要点：

2025年7月逆变器出口金额同比回升。2025年7月，我国逆变器出口金额为65.05亿元，环比下降1.08%，同比增长16.02%，环比小幅回调，同比高增长。累计出口金额来看，2025年1-7月，我国逆变器累计出口金额为369.71亿元，同比增长8.63%，市场表现稳定。

分到达地区来看：

亚洲：中东地区表现较好，印巴户储回落。2025年7月，我国对亚洲地区逆变器出口金额为20.54亿元，环比下降22.84%，同比增长1.69%，环比有所回落。分国家来看，2025年7月，我国对沙特、阿联酋、印度、巴基斯坦逆变器出口金额分别为1.48、3.42、3.02、1.47亿元，分别同比+878.20%、+34.99%、-43.90%、-59.35%。整体来看，亚洲市场出现阶段性调整，中东地区表现较好，阿联酋出口金额同环比实现高增长，沙特因大储项目集中放量，6月出口金额创历史新高，7月环比出现回落，同比保持高增长；印度、巴基斯坦等新兴市场户用储能7月出口金额持续回落，市场需求短期波动。

欧洲：出口数据整体稳定，英国、荷兰市场表现较好。2025年7月，我国对欧洲地区逆变器出口金额为28.31亿元，环比增长15.70%，同比增长28.13%，整体保持稳定。分国家来看，2025年7月，我国对德国、荷兰、英国、波兰逆变器出口金额分别为3.17、16.63、1.50、0.68亿元，分别同比-11.46%、+61.68%、+6.03%、-42.45%。对德国出口环比持续下滑，同比出现负增长，对荷兰出口明显回升，对英国出口表现较好，实现同环比正增长，而对波兰出口同比持续下滑。

其他地区：北美市场同比高增长，大洋洲市场创新高

北美：关税影响趋稳，同比实现高增长。2025年7月，我国对北美地区逆变器出口金额为2.35亿元，环比+6.27%，同比+31.93%。

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证券研究报告

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拉丁美洲：拉美市场同环比回落，墨西哥环比回升。2025年7月，我国对拉美地区逆变器出口金额为5.88亿元，环比-2.04%，同比-14.54%。

非洲地区：南非市场持续回落，尼日利亚市场同环比高增长。2025年7月，我国对非洲地区逆变器出口金额为4.09亿元，环比-1.36%，同比+11.93%。

大洋洲：出口金额创新高，同环比高增长。2025年7月，我国对大洋洲地区逆变器出口金额为3.97亿元，环比+60.89%，同比+188.80%。

分发货地来看：

广东出口同环比正增长，江苏出口有所回调。2025年7月，我国广东、浙江、安徽、江苏逆变器出口金额分别为24.41、15.43、8.34、9.87亿元，分别环比+0.93%、+7.97%、+5.05%、-5.92%，同比+10.38%、-3.24%、+27.38%、+94.00%。广东地区同环比正增长，浙江地区环比保持稳定，同比小幅回落，安徽地区环比回升，同比高增长，江苏地区出口金额受6月高基数影响，7月环比小幅回落，同比保持高增长。

注：各省份主要逆变器公司如下，广东（盛弘股份、禾望电气、华为）；江苏（固德威、上能电气）；浙江（德业股份、锦浪科技、艾罗能源、昱能科技、禾