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我国商业银行房地产企业信贷风险评价：体系构建与防范策略

一、引言

1.1研究背景与意义

近年来，我国房地产业发展迅猛，已然成为国民经济的关键支柱产业。据国家统计局数据显示，2022年全国房地产开发投资132895亿元，尽管同比有所下降，但房地产行业在经济总量中仍占据较大比重。房地产业作为资金密集型产业，其发展离不开大量资金的支持。目前，我国房地产企业的融资渠道相对有限，对商业银行信贷的依赖程度较高。相关数据表明，房地产企业开发资金中，银行贷款占比约20%-30%，若加上以购房者银行按揭贷款为主的预售款，以及施工企业垫资中来源于银行的部分，房地产企业资金来源中约70%以上依赖银行信贷。

这种高度依赖商业银行信贷融资的现状，使得房地产信贷风险与商业银行紧密相连。房地产信贷风险一旦发生，将对商业银行的资产质量和经营稳定性产生重大影响。以美国次贷危机为例，房地产泡沫的破裂导致大量次级抵押贷款违约，众多金融机构遭受重创，甚至引发了全球金融危机。我国虽然金融体系与美国有所不同，但房地产信贷风险对商业银行的潜在威胁同样不容忽视。当房地产市场出现波动，房价下跌、销售不畅时，房地产企业的还款能力可能下降，导致商业银行不良贷款增加，影响银行的资产质量和盈利能力。若房地产信贷风险进一步扩散，还可能引发系统性金融风险，对整个金融市场的稳定造成冲击。

房地产信贷风险不仅关乎商业银行的稳健经营，还对我国经济的稳定发展具有重要影响。房地产业的产业链较长，涉及建筑、建材、家电等多个行业，房地产信贷风险的爆发可能引发产业链上下游企业的连锁反应，导致经济增长放缓、就业压力增大等问题。加强对我国商业银行房地产企业信贷风险的研究，具有十分重要的现实意义。对于商业银行而言，深入研究信贷风险有助于其准确识别、评估和控制风险，提高风险管理水平，保障资产安全。通过合理的风险评估，银行可以优化信贷资源配置，将资金投向风险相对较低、收益较为稳定的房地产项目，避免过度集中在高风险项目上，从而降低整体风险。对金融市场而言，准确把握房地产信贷风险，有利于监管部门制定科学合理的监管政策，加强对房地产信贷市场的监管，维护金融市场的稳定秩序。监管部门可以根据风险评估结果，及时调整监管措施，如加强对房地产企业融资的限制、规范银行信贷行为等，防范金融风险的积累和爆发。

1.2国内外研究现状

国外对商业银行房地产企业信贷风险的研究起步较早，相关理论和方法较为成熟。早期研究主要集中在房地产信贷风险的成因分析上。如MarkCarey（1990）通过构建房地产价格决定模型，引入投资者数量、基本价格、金融资源等变量，深入分析了银行在房地产价格形成中所起的作用，指出银行信贷的扩张与收缩会对房地产价格产生显著影响，进而影响信贷风险。随着研究的不断深入，学者们开始运用各种定量分析方法对信贷风险进行评估。Jarrow和Turnbull（1995）提出的信用风险定价模型，将信用风险纳入金融资产定价框架，为房地产信贷风险的量化评估提供了重要思路，该模型通过考虑违约概率、违约损失率等因素，对房地产贷款的价值进行评估，帮助银行更准确地衡量风险。

在风险管理方面，国外学者提出了许多有效的策略和方法。Altman（1968）创建的Z-score模型，通过选取多个财务指标构建判别函数，能够对企业的信用风险进行有效预测，银行可据此对房地产企业的信用状况进行评估，提前防范信贷风险。此外，一些学者还关注到宏观经济环境、政策法规等外部因素对房地产信贷风险的影响。如Gerlach和Peng（2005）的研究表明，货币政策的调整会对房地产市场和银行信贷风险产生重要影响，宽松的货币政策可能导致房地产市场过热，增加信贷风险；而紧缩的货币政策则可能使房地产企业面临资金压力，同样加大信贷风险。

国内对商业银行房地产企业信贷风险的研究相对较晚，但近年来随着房地产业的快速发展和金融市场的不断完善，相关研究也日益丰富。在理论研究方面，学者们主要借鉴国外的研究成果，并结合我国国情进行分析。如巴曙松等（2003）对房地产金融市场的发展和风险防范进行了研究，指出我国房地产融资渠道相对单一，对银行信贷依赖度高，这使得银行面临较大的信贷风险，同时强调了加强房地产金融监管、拓宽融资渠道的重要性。

在实证研究方面，国内学者运用多种方法对房地产信贷风险进行评估和分析。如周京奎（2006）运用协整检验和误差修正模型，对我国房地产价格与银行信贷之间的关系进行了实证研究，结果表明两者之间存在长期稳定的均衡关系，银行信贷是推动房地产价格上涨的重要因素之一，这也意味着房地产价格的波动会对银行信贷风险产生影响。还有学者运用主成分分析、层次分析法等方法，构建房地产信贷风险评价指标体系，对信贷风险进行综合评估。如王家庭和张换兆（2007