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社会保障研究２０２５年第２期ＳｏｃｉａｌＳｅｃｕｒｉｔｙＳｔｕｄｉｅｓＮｏ.２２０２５

中国企业年金制度绩效评价体系构建与测度分析∗

李辰

(清华大学经济管理学院ꎬ北京ꎬ１０００８４)

摘要:面向２０３５年中国式现代化建设目标ꎬ企业年金在多层次多支柱养老保险体

系中承担着重要补充功能ꎬ其制度运行绩效直接关系到我国养老保险体系的健康运行和

共同富裕的实现路径ꎮ基于公共政策生命周期理论和层次分析法ꎬ构建了一套企业年金

制度绩效评价指标体系ꎬ对２０１２—２０２３年间我国企业年金制度运行绩效展开系统测度ꎬ

研究发现:我国企业年金在功能目标、政策实施和社会效果层面均取得一定成效ꎬ但存在

制度扩面成效甚微、不同区域间和所有制企业间发展失衡、基金投资绩效具有“收益—风

险”非对称性等问题ꎮ基于此ꎬ提出以下建议:降低制度门槛ꎬ优化现有缴费规则ꎬ建立二

三支柱账户转换机制ꎬ推进养老保险结构性政策创新ꎻ出台专项措施ꎬ强化对经济欠发达

地区的政策扶持ꎬ建立区域一对一帮扶机制ꎬ细化非国有企业税收优惠政策ꎻ革新投资业

绩考评体系ꎬ优化委托代理关系ꎬ以平衡短期业绩与长期收益ꎮ

关键词:企业年金ꎻ绩效评估ꎻ层次分析法ꎻ指标体系

一、引言

截至２０２４年ꎬ«企业年金试行办法»和«企业年金基金管理试行办法»已颁布实施２０年ꎮ两个“试行办

法”首次将传统的企业补充养老保险规范为完全积累的ＤＣ型信托制模式ꎬ并为完全市场化运行模式构建了

[１]

基本框架ꎬ这标志着我国企业年金制度正式确立并与国际接轨ꎮ２０年来ꎬ企业年金制度在国民经济的飞

速增长下逐步得到完善ꎬ国家出台了一系列与之相关的政策法规ꎬ不断优化其治理结构ꎬ该制度已成为全社

会养老保障的重要组成部分ꎮ到２０２４年末ꎬ全国企业年金基金积累规模达３.６４万亿元ꎬ建立企业年金制度

的企业数量为１５.９３万家ꎬ覆盖职工３２４２万人ꎮ虽然资本市场受到阶段性冲击ꎬ但企业年金的投资表现总

[２]

体良好ꎬ２００７—２０２４年加权平均收益率达６.１７％ꎮ面向２０３５年中国式现代化建设目标ꎬ企业年金在多层

次多支柱养老保险体系中承担着重要补充功能ꎬ其运行绩效直接关系到我国养老保障体系的健康运行和共

同富裕的实现ꎮ

已有研究多侧重于对企业年金制度困境及改革路径的质性研究ꎮ郭磊等依照“理念—制度安排—利

益”的分析逻辑对我国企业年金政策进行评价ꎬ认为企业年金拉大了企业职工之间和城乡之间的收入差距ꎬ

无法适应新就业形势ꎬ不利于共同富裕ꎬ并提出允许企业职工和城乡居民以个人身份参加企业年金、优化税

[３]

收优惠政策等建议ꎮ董捷和何静从动力机制、制度门槛、投资环境和发展特点四个方面对企业年金制度

[４]

进行分析ꎬ提出适当提高税优力度、渐进式推进半强制企业年金制度等建议ꎮ刘桂莲从资产配置角度剖

[５]

析企业年金制度ꎬ并借鉴国际经验ꎬ提出完善企业年金市场化投资的建议ꎮ在实证研究方面ꎬ学界多针对

企业年金的某一制度要素及其影响机制展开研究ꎮ在税收优惠层面ꎬ郭磊和胡晓蒙基于上市公司的双向检

∗本文系研究阐释党的二十大精神国家社科基金重大项目“２０３５年我国多层次多支柱养老保险体系发展目标与现实路

径研究”(２３ＺＤＡ１００)的阶段性研究成果ꎮ

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验ꎬ分别考察税收优惠降低和提高的政策效应ꎬ得出企业所得税优惠力度和税延模式对企业年金参保和缴费

[６]

均无显著影响的结论ꎻ汪丽萍和邓文慧对企业年金税优政策的平滑作用进行测算ꎬ得出了政策