AIAgent投资图谱：产业赛道与主题投资风向标.pdfVIP

证券研究报告

策略报告：投资策略专题2025年09月02日

AIAgent投资图谱

产业赛道与主题投资风向标

作者：

分析师吴开达SAC执业证书编号：S1110524030001

分析师肖峰SAC执业证书编号：S1110524040003

请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1

摘要

周思考：AIAgent主要分为通用Agent和行业Agent，在游戏、医疗、营销、教育、金融和办公等领域已出现各类专业Agent。AI+游戏：当前AI以提效为主，未来将

涌现出更多AI原生玩法；AI+医疗：Al技术在大健康领域中的覆盖场景广，政策助推行业智慧化转型；AI+营销：AI营销解决个性化推荐等痛点，内容生成是当下最突

出场景；AI教育：政策积极推动生成式AI与教育融合，AI技术与学科类内容具备天然的契合性；AI+金融：金融各领域持续渗透，合规与时效性驱动金融模型边缘化部

署与轻量化迭代；AI+办公：文字处理、演示文稿、数据处理和任务管理四大品类是AI办公软件重要组成部分。

市场回顾：本周（8.25-8.29），全A上涨1.9%，市场波动上涨。板块方面，光模块、GPU等相关概念表现强势。当周全A日均成交额达29820亿元，较前周增加

3975亿元，市场活跃度高位震荡。市场情绪方面，当周每日平均上涨家数为2317家，较前周减少806家；平均涨停家数由前周的92家减至73家，赚钱效应有所减弱。

资金流向方面，主力资金流出加速，融资融券余额创近期新高升至22439亿元，两融资金主要流向消费电子、AI等相关概念（截至8月28日）。拥挤度方面，半导体

材料，液冷服务器，卫星互联网、新材料拥挤度较高，晶圆产业拥挤度环比上周增幅最大。

重点主题：（1）AI应用：国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，开启中国特色智能化发展新篇章（2）卫星互联网：行业发展势头迅猛，低轨卫

星带动产业链上下游创新（3）AIDC：政策需求共振带来高景气，算力链业绩有望超预期。

政策动态：国务院发布关于深入实施人工智能“+”行动的意见，工信部印发《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》。（1）8月26日，国务院发布

关于深入实施“人工智能+”行动的意见，到2027年，率先实现人工智能与6大重点领域广泛深度融合，新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%。（2）8月20

日，中共中央政治局常委、国务院总理李强在北京调研生物医药产业发展情况。（3）8月27日，工信部印发《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》，

支持电信运营商通过与卫星企业共建、共享等模式，深入挖掘天通、北斗等高轨卫星应用潜力（4）8月19日，上海市经济和信息化委员会、上海市发展和改革委员会、

上海市国有资产监督管理委员会19日发布《上海市加快推动“AI+制造”发展的实施方案》。

产业趋势：世界机器人大会举办，“特供版”Blackwell人工智能芯片获准在华销售。（1）人工智能：8月20日，智谱发布AutoGLM2.0，由国产模型GLM-4.5与

GLM-4.5V驱动，具备推理、代码和多模态处理能力，能够在多种设备和场景中运行，面向普通用户开放；8月21日，DeepSeek-V3.1正式发布（2）机器人：8月

18日，智元机器人宣布全系产品在智元商城及京东商城同步开售。（3）新能源车：8月18日，上海临港首批无人驾驶智能网联出租车正式向公众开放运营服务；小马

智行二季度总营收达1.54亿元，同比增长75.9%；Robotaxi业务收入达1090万元，同比增长157.8%。（4）TMT：全新一代中国操作系统——银河麒麟操作系统

V11在2025中国操作系统产业大会正式发布。（5）新消费：8月20日，泡泡玛特创始人王宁在业绩会上表示将发布迷你版LABUBU。

风险提示：产业发展进程不及预期；政策出台和落地具备不确定性；宏观经济波动。