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数字化转型、碳信息披露与企业价值

【摘要】随着数字经济时代的到来，越来越多的企业通过数字化转型提升自身的核心竞争力，以期进一步提升企业价值。文章以2014—2023年我国能源行业上市公司为研究样本，实证检验数字化转型对能源企业价值的影响。研究发现，数字化转型显著提升了能源企业价值，该结论在经过稳健性检验后依然成立。异质性分析表明，数字化转型对国有能源企业、东部地区能源企业价值提升作用更为显著。作用机制方面，碳信息披露、能源利用率在数字化转型对能源企业价值的影响过程中发挥了中介作用。进一步分析可知，市场化程度在数字化转型对能源企业价值影响过程中起到了正向调节作用。研究从碳信息披露视角进行阐释，厘清了数字化转型对能源企业价值的影响机制，为能源企业加快数字化转型进程，推动企业价值持续提升提供了经验借鉴。

【关键词】数字化转型；碳信息披露；能源利用率；市场化程度；企业价值

【中图分类号】F235；F275【文献标识码】A【文章编号】1004-5937（2025）15-0020-09

“十四五”规划明确将数字经济提升至国家战略层面，旨在通过数字化转型推动生产方式、生活方式及管理方式的全面变革，并加速虚拟与实体科技的深度融合。中国信通院《中国数字经济发展研究报告（2024年）》显示，我国在5G、人工智能等领域的技术创新方面已取得突破性进展，数据要素市场加快建设，数字经济产业体系不断完善，数字经济全要素生产率巩固提升，支撑了我国新质生产力的积累壮大。2023年，数字经济在国内生产总值中所占的比例为42.8%，达到53.9万亿元。数字技术已经渗透到经济和社会发展的每一个角落，在国民经济中承担着十分重要的角色。作为一种充满了生命力和创造力的新经济力量，发展数字经济已成为当今世界的热点话题。尤其在能源行业，数字技术的应用不仅有助于提升企业的运营效率和生产力，而且能促进绿色低碳转型，进而影响企业的整体价值和市场表现。我国作为世界上最大的能源生产和消费国之一，能源行业的数字化转型不仅关乎国家能源安全和经济社会发展，而且是实现“双碳”目标的关键。近年来，随着政府对数字经济和绿色低碳发展的高度重视，能源企业纷纷加速推进数字化转型，力求在保障能源供应安全的同时，提高能源利用效率，减少碳排放，实现绿色发展。

然而，尽管数字化转型的潜力已经引起了学术界和实务界的广泛关注，但关于其对企业价值影响的实证研究仍然有限，尤其是在中国特色经济环境和能源行业背景下，相关研究在数字化转型、碳信息披露和企业价值之间关系方面仍然不够充分。因此，深入探讨数字化转型对我国能源行业上市公司企业价值的影响具有重要的学术价值和实践意义。

二、理论分析与研究假设

（一）数字化转型与企业价值

数字技术已经成为推动企业发展、提高生产力的关键引擎。首先，数字化转型有利于提高能源企业的生产和运营效率。能源企业作为资源密集型产业，生产环节复杂且对资源的依赖程度高，传统的生产运营模式在信息传递、资源配置等方面存在一定的滞后性和局限性，而数字化转型能够借助大数据、物联网、人工智能等先进技术，对生产过程进行实时监控与精准管理，实现资源的高效利用，进而提升企业的经济效益和价值[1]。其次，数字化转型可以有效优化能源企业的供应链管理。能源企业的产业链涉及原材料采购、生产加工、运输配送以及销售等多个环节，在传统的供应链管理模式下，各环节之间的信息沟通不畅，容易出现库存积压、供应中断等问题，而数字化转型有利于构建集成化的供应链管理平台，能源企业可以实时掌握原材料供应商的库存情况、生产进度以及物流运输状态，从而更加精准地安排采购计划和生产计划，减少库存成本，有效实现企业价值创造[2]。最后，数字化转型提供了强大的技术支持，有效推动能源企业的创新发展[3]。能源企业作为传统行业，面临着资源约束、环保压力等诸多挑战，迫切需要通过创新来实现可持续发展，而数字化转型为能源企业的创新提供了新的机遇。一方面，数字化技术能够帮助企业打破内部部门之间的壁垒，促进跨部门的协同创新；另一方面，数字化转型能够促进能源企业与外部创新资源的深度融合，并开展技术研发和创新应用，拓宽创新渠道，为企业创造更多的价值增长点。

据此，本文提出了假设1。

H1：数字化转型对能源企业价值的提升具有正向影响。

（二）碳信息披露的中介作用

能源企业在生产运营过程中通常会产生大量的碳排放，是社会关注的重点碳排放源之一。随着社会对环境保护的重视程度不断提高，利益相关者对能源企业的碳信息披露需求日益增长。碳信息披露作为连接企业环境实践与外部利益相关者的重要桥梁，不仅反映了企业对环境责任的认知与行动，而且可能影响企业的声誉、融资成本及市场反应，在数字化转型与企业价值之间扮演中介角色。数字化转型不仅能够帮助能源企业提高运营效率，而且