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证券公司金融产品代理销售管理办法

一、总则

证券公司作为金融产品销售的重要渠道，其代理销售行为的规范与风险控制，不仅关系到投资者的合法权益保护，也直接影响金融市场的健康稳定运行。本办法旨在明确证券公司在金融产品代理销售业务（以下简称“代销业务”）中的核心职责、操作规范与风险管控要求，确保业务开展的合规性、审慎性与客户利益优先性。

本办法所称金融产品，是指证券公司在中华人民共和国境内依法代理销售的，由其他金融机构或经认可的发行主体发行的各类金融产品，包括但不限于公募证券投资基金、私募基金、资产管理计划、银行理财产品、信托计划以及其他经监管部门批准或备案的金融产品。证券公司开展代销业务，应严格遵守法律法规、监管规定及行业自律规则，并以本办法为内部管理的基本遵循。

二、产品准入与存续期管理

产品准入是代销业务风险控制的第一道关口，证券公司必须建立严格的产品遴选和尽职调查机制。

1.发行主体资质审查：证券公司应首先对金融产品发行主体的资质进行审慎评估。关注发行主体的股权结构、公司治理、资本实力、风险管理能力、合规经营状况及市场声誉。对于公募产品，应确认其经监管机构核准或注册；对于私募及其他产品，应确认其已按规定完成备案或登记，且发行主体具备相应的业务资质和管理能力。

2.产品尽职调查：证券公司应独立或委托第三方专业机构对拟代销产品进行全面的尽职调查。调查内容至少应包括：产品结构与条款、投资范围与策略、风险等级与预期收益特征、估值方法、费用结构、流动性安排、信息披露机制、历史业绩（如适用）以及潜在风险点等。对于结构复杂、风险较高的产品，应进行更为审慎和深入的评估，必要时可组织内部相关部门进行集体评审。

3.风险评级与适配性评估：证券公司应建立内部产品风险评级体系，根据产品的复杂性、波动性、信用风险、流动性风险等因素，对代销产品进行风险等级划分。评级结果应客观反映产品的风险特征，并作为后续客户适当性匹配的重要依据。严禁销售未经内部风险评级或风险评级与产品实际情况不符的金融产品。

4.存续期管理与风险监测：对于已准入销售的金融产品，证券公司并非一劳永逸，需建立健全存续期管理机制。持续跟踪产品运作情况、发行主体状况、市场环境变化以及相关信息披露文件，定期或不定期进行风险重估。如发现产品发生重大风险事件、业绩大幅波动、信息披露违规或发行主体出现经营风险等情况，应及时采取暂停销售、提示客户风险、启动应急处置预案等措施。

三、客户适当性管理

“将适当的产品卖给适当的客户”是代销业务的核心原则，客户适当性管理是落实这一原则的关键环节。

1.客户身份识别与风险承受能力评估：证券公司在向客户推介或销售金融产品前，必须严格执行“了解你的客户”（KYC）原则。充分了解客户的身份信息、财产状况、投资经验、投资目标、风险偏好、风险承受能力以及投资需求等。通过标准化的问卷、面谈等方式，对客户的风险承受能力进行科学、客观评估，并根据评估结果划分客户风险等级。评估过程应留痕，相关资料应妥善保存。

2.产品与客户风险等级匹配：证券公司应确保所销售的金融产品的风险等级与客户的风险承受能力等级相匹配。禁止向风险承受能力低于产品风险等级的客户销售该产品，除非客户书面坚持购买并充分知晓相关风险。对于高风险产品，应设置更为严格的销售门槛和审核程序。

3.充分信息披露与风险揭示：在销售过程中，证券公司应向客户充分披露产品的基本信息、投资风险、费用结构、过往业绩（如适用且需明确提示不代表未来表现）等关键内容。风险揭示应清晰、醒目、充分，不得有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。确保客户在充分理解产品特性和风险的基础上作出投资决策。

4.销售过程记录与留痕：代销业务的全流程，包括客户风险评估、产品介绍、风险揭示、客户确认等环节，均应进行完整记录和留痕。鼓励采用录音录像等技术手段，确保销售行为的可追溯性，有效防范销售误导等行为。

四、销售行为规范与信息披露

规范的销售行为是保护投资者权益、维护市场秩序的重要保障。

1.禁止性行为：证券公司及其从业人员在代销产品过程中，严禁从事以下行为：虚假宣传、夸大产品收益或承诺保本保收益；误导性陈述或隐瞒重要信息；诱导或强迫客户购买产品；代客操作或违规接受客户全权委托；以低于成本的费用销售产品进行不正当竞争；其他违反法律法规、监管规定及公司内部制度的行为。

2.公平对待客户：证券公司应秉持公平、公正原则对待所有客户，不得因客户身份、资产规模等差异而提供歧视性服务或产品信息。

3.信息披露的持续性与准确性：除销售时的初始披露外，对于产品存续期间发生的可能影响客户投资决策的重大事项，证券公司应及时、准确、完整地向客户进行披露。确保客户能够持续获取与所投资产品相关的重要信息。

4.宣传推介材料