2025年基金从业资格《私募股权投资基金》退出机制实务专题卷.docxVIP

2025年基金从业资格《私募股权投资基金》退出机制实务专题卷

一、单项选择题（共10题，每题2分）

1.私募股权投资基金最常见的退出方式是什么？

A.IPO

B.并购

C.回购

D.清算

2.通过IPO退出时，通常的锁定期限是多久？

A.3个月

B.6个月

C.1年

D.2年

3.回购退出通常由谁执行？

A.基金管理人

B.被投资企业

C.创始人股东

D.第三方机构

4.清算退出时，资产分配的优先顺序是什么？

A.债权人、股东、员工

B.员工、债权人、股东

C.债权人、员工、股东

D.股东、债权人、员工

5.哪种退出方式一般能实现最高估值？

A.IPO

B.并购

C.回购

D.清算

6.并购退出中，常见的估值方法不包括哪项？

A.市盈率法

B.市净率法

C.现金流折现法

D.随机抽样法

7.影响退出方式选择的关键因素是什么？

A.基金期限

B.市场条件

C.企业状况

D.所有以上

8.IPO退出的主要缺点是什么？

A.高成本

B.低流动性

C.快速完成

D.简单流程

9.回购退出通常基于哪种协议触发？

A.投资协议

B.股东协议

C.回购协议

D.所有以上

10.清算退出适用于哪种情况？

A.企业盈利强劲

B.项目失败或破产

C.市场繁荣

D.投资者要求提前退出

二、多项选择题（共10题，每题2分）

1.私募股权投资基金的常见退出方式包括哪些？

A.IPO

B.并购

C.回购

D.清算

2.IPO退出的优点有哪些？

A.高流动性

B.潜在高回报

C.品牌提升

D.快速退出

3.并购退出中的买方类型通常包括哪些？

A.战略投资者

B.财务投资者

C.个人投资者

D.政府机构

4.回购退出可能触发的条件有哪些？

A.业绩对赌失败

B.创始人离职

C.IPO申请被拒

D.市场利率上升

5.清算退出时，优先于股东分配的项有哪些？

A.员工工资

B.税款

C.有担保债务

D.无担保债务

6.选择退出方式时需考虑的因素有哪些？

A.基金存续期

B.经济环境

C.企业成长阶段

D.监管政策

7.IPO退出的挑战包括哪些？

A.严格监管

B.高昂费用

C.长周期

D.估值不确定性

8.并购退出中常用的估值方法有哪些？

A.可比公司分析

B.先例交易分析

C.折现现金流分析

D.资产基础法

9.回购退出的执行方可能包括哪些？

A.被投资企业

B.创始人

C.基金管理人

D.外部投资者

10.清算退出通常发生在哪些场景？

A.企业资不抵债

B.项目终止

C.基金到期强制清算

D.股东一致同意解散

三、判断题（共10题，每题2分）

1.IPO退出总是私募股权投资基金的最佳选择。

对/错

2.并购退出通常比IPO退出耗时更短。

对/错

3.回购退出必须由被投资企业自身资金执行。

对/错

4.清算时，所有股东按投资比例平等分配剩余资产。

对/错

5.锁定期内，IPO后的股东不能转让股份。

对/错

6.战略买家在并购中往往比财务买家出价更高。

对/错

7.退出策略应在基金投资初期就进行规划。

对/错

8.二级市场出售是一种有效的退出方式。

对/错

9.回购价格通常基于初始投资额加上固定利息。

对/错

10.清算必须通过法院程序才能执行。

对/错

四、简答题（共4题，每题5分）

1.简述IPO退出的主要流程步骤。

2.比较并购退出与IPO退出的优势和劣势。

3.列举回购退出常见的触发条件，并简要说明。

4.描述清算退出时资产分配的法律顺序。

答案：

一、单项选择题答案：1.A2.C3.C4.C5.A6.D7.D8.A9.D10.B

知识点解析：IPO是最常见退出方式，锁定期通常1年，回购由创始人执行，清算分配顺序为债权人优先，IPO估值高，估值方法不包括随机抽样，选择退出需综合考虑