2章期货市场的组织结构.pptxVIP

第二章期货市场的组织结构

第一节期货市场的行政和行业管理

一、中美期货市场政府行政管理情况对比

（一）美国期货市场监管体制概况

1.商品期货交易委员会(CFTC)

2.美国全国期货协会(NFA)

3.期货市场主体自我管理

（二）中国期货市场监管体制概况

1.中国证监会的监管

2.我国期货行业的自律管理

3.期货交易所的监管

（三）中美期货市场监管体制比较

二、期货行业管理内容

期货行业管理其实就是期货行业内部自律管理，是国家-行业协会-期货交易所三级管理体系的重要组成部分。期货行业协会是期货行业管理的实际操作者。

期货行业协会管理的主要内容包括：

（一）建立和完善期货行业自律体系

（二）期货行业从业人员教育和管理

（三）投资者教育

（四）调解纠纷，协调会员关系

（五）规范会员的经营情况，保护投资者合法权益

三、期货行业职责

为了促进期货行业的健康发展，期货行业协会必须履行以下职责：强化行业职业道德意识，规范各会员的交易行为，保护交易者的合法权益；审查专业机构和人员的从业资格；监督从业机构运行情况和财务状况；培训和考核期货从业人员，开展投资者教育工作；积极推动期货行业的创新发展；为期货交易中的纠纷提供仲裁。

第二节期货市场的构成

期货市场是一个高度自由化的市场，为了保证市场的正常运转，必须要有一个严密的组织机构来管理实施。我国期货市场由中国证监会、中国期货行业协会、期货经纪公司、期货交易所、期货兼营机构、期货交易者构成。

一、期货交易所

（一）性质和职能

期货交易所不参与期货合约的买卖，不参与期货价格的形成，它是一个非盈利的法人经济组织，它确保每一笔交易都要履行我国相关的法律法律和各项规章制度，营造良好的市场秩序，维护所有参与者的合法权益。其主要职能如下：

1.提供期货交易的场所、设施和服务

2.设计合约和安排合约上市

3.制定期货市场制度与交易规则

4.监督期货交易过程，控制市场风险

5.市场信息发布

6.对交易所会员进行监管和教育

（二）组织结构

1.会员制

会员制期货交易所是指由全体会员共同出资组建，不以盈利为目的，不享受任何投资回报，会员缴纳一定会费作为交易所的注册资本。

2.公司制

公司制期货交易所是指由若干股东共同出资组建的企业法人，以盈利为目的，股份可以按照相关规定进行转让。

3.公司制与会员制期货交易所的比较

（三）我国期货交易所的发展情况

第一阶段实验阶段（1988～1990年）

第二阶段盲目发展阶段（1990～1993年）

第三阶段治理整顿时期（1999～2009年）

第四阶段健康发展时期（1999～2009年）

第五阶段金融期货时代（2010年4月16日～至今）

（四）国内及世界主要期货交易所介绍

1.大连商品交易所

2.郑州商品交易所

3.中国（上海）金融期货交易所

4.上海期货交易所

5.伦敦国际石油交易所(IPE)

6.东京工业品交易所(TOCOM)

7.纽约期货交易所(NYBOT)

二、期货结算机构

期货结算机构，顾名思义即是负责期货结算的机构，它在交易所里负责结算、保证金管理和风险控制。

（一）期货结算机构职能

1.计算交易盈亏

2.担保交易履约

3.控制市场风险

（二）组织形式

根据期货结算机构与期货交易所之间的关系不同，大致分为三种形式：

第一，期货结算机构作为某一个期货交易所的内部机构。如芝加哥商品交易所，我国四大期货交易所都采用这种形式

第二，独立的结算公司，并不附属于任何一家期货公司。如美国国际结算公司

第三，期货结算机构是由多家期货交易所和金融机构共同出资组建的独立结算公司，为多家交易所共用。如英国国际商品结算公司

（三）期货结算制度

结算是指根据交易结果和交易所有关规定对会员交易保证金、盈亏、手续费、交割货款和其他有关款项进行的计算、划拨。结算包括交易所对于会员的结算和会员对于所代理的客户之间的结算。

1.结算机构对会员的结算

2.期货经纪公司对客户的结算

三、期货经纪机构

期货经纪机构是指依法设立的、接受客户委托、按照客户的指令、以自己的名义为客户进行期货交易并收取交易手续费的中介组织。

（一）期货公司

期货公司（又称期货经纪公司）是指依法设立的、接受客户委托、按照客户的指令、以自己的名义为客户进行期货交易并收取佣金的公司。

1.职能

2.组织机构

部门构成：客户服务部门、金融财务部门、交易部门、结算部门、实物交割部门、风险控制部门、信息部门和行政部门等

3.国内期货公司现状

第一，期货公司经营业务模式不断创新

第二，盈利水平两极分化现象比较严重

第三，期货公司发展方向

（二）其他期货中介

1.介绍经纪商

2.居间人

四、期货投资者

（一）期货投资者分类