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- 2025-09-23 发布于内蒙古
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证券研究报告·行业深度
“报行合一”促银保渠道互利共赢保险Ⅱ
——2025H1保险行业中报综述
核心观点
回顾寿险板块上半年业绩，NBV整体实现较快增长，银保渠维持强于大市
道为主要驱动。银保渠道上半年强劲增长背后的核心逻辑一方面赵然
在于，在“报行合一”带动价值率大幅改善背景下上市险企积极
zhaoran@
加大银保渠道布局力度，而另一方面我们认为这也并非头部险企
021-68801600
的单向发力，而是“报行合一”和1+3限制取消后银行与头部险
SAC
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