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公司法人治理与财务控制：

财务控制的有用性和局限性北京大学2001年7月

讲座大纲大型企业的三大组织/经营模式现代企业制度的局限性某标杆组织民族企业发展路在何方？民族企业发展所需要的环境条件

I.大型企业的三大组织/经营模式国营企业（包括国有银行）美/英模式与日/德模式东南亚家族企业模式

I.大型企业的三大组织/经营模式中国民族企业发展之路应否和国际接轨？和哪个“国际”接轨？南韩模式过时了吗？中国经济疆土上的“三国演义”(国企/民营/与跨国公司)

II.现代企业制度的局限性现代大型企业的共同特征现代大型企业面临的几个共同问题解决这些问题的方法高级经理人员的激励报酬机制监督机制国营企业制度的弱点家族企业的作用(与抑制经理人员腐败)

II.现代企业制度的局限性II.1现代大型企业的共同特征;两权分离--管理权和所有权的分离;总经理持股很小美国大公司老总持股为0.2%-0.5%日本老总持股更少国营企业老总持股为零。总经理任期有限(3-5年).

II.现代企业制度的局限性

II.2两权分离带来的主要问题1。公司款消费 问题的本质老总持股 1% 100%公司费用 $100 $100老总个人承担的费用 $1 $100(不考虑所得税)老总持股越小的企业，公司款消费的倾向越严重.最极端的例子：国营企业(老总持股为零) 消费的主要形式公款娱乐，车，房/俱乐部/头等舱/公司自备飞机公款旅游公款收藏名贵古董，明人字画个人专用电梯，直升飞机上下班金制咖啡杯公款消费并非全是坏事吸引优秀管理人才的必要条件税务计划

2。经营决策上的短期行为减少新产品开发,人员培训,广告及设备维修的费用会计上的灵活性(特别是国际会计准则). 会计方法 收入确认 存货计价 折旧方法 会计估测坏帐准备预提保修费用固定资产使用年限/残值 交间的控制高级财务运作财务会计的局限性

II.现代企业制度的局限性

II.2两权分离带来的主要问题

3.长期投资决策上的误导项目回收期(长期项目和短期项目)个人帝国建造深挖洞战略(掘战壕战略)项目系统风险和整体风险

II.现代企业制度的局限性

II.2两权分离带来的主要问题

II.现代企业制度的局限性II.2。现代大型企业的几个共同问题公司款消费问题的本质及表现形式公司款消费并非全是坏事经营决策上的短期行为减少新产品开发,人员培训,广告及设备维修费用会计上的灵活性(特别是国际会计准则).战略投资决策上的误导项目回收期(长期项目和短期项目)个人帝国建造深挖洞战略(掘战壕战略)项目系统风险和整体风险

II.现代企业制度的局限性II.3问题的解决方法解决上述问题的难处公司款消费问题(不一定全是坏事)相对容易解决经营决策上的短期行为和战略投资决策上的误导比较难以对付.仅靠监管是不够的(董事会/监事会).“知识越多有可能越反动”.

II.现代企业制度的局限性问题的核心是 总经理个人的利益和 企业的后劲没有直接联系.

II.现代企业制度的局限性但是,世界上有很多非常成功的(两权分离的)大型企业.美国的杜邦,通用电器,宝洁,可口可乐,摩托罗拉和迪.斯尼德国