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ESG对投融资期限错配影响研究综述

□文/高森

（黑龙江科技大学经济学院黑龙江·哈尔滨）

［提要］ESG理念自2008年进入中国市场以来，逐步变成促进企业高质量发展、增强企业核心竞争力的重要因素。ESG对企

业投融资期限错配的影响体现在多个方面，ESG自身的不确定性会加剧公司的投融资期限错配。而良好的ESG表现可以提升企业

形象和声誉、提高财务信息披露质量、降低银企之间信息不对称、抑制管理层自利行为，进而获得更多的长期投资，减少过度投资，

缓解企业投融资期限错配。未来的研究还可以深入探讨ESG对投资与融资期限错配的可能渠道，探索如何结合其他激励机制优化

ESG考核。

关键词：企业ESG表现；投融资期限错配；高质量发展

中图分类号：F83文献标识码：A

收录日期：2024年9月11日

ESG理念自2004年由联合国全球契约组织首次提出后，业往往能够获得更多的投资机会和资金支持。

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至今已有多年历史。年，理念正式进入中国市场，并企业表现是目前学术界研究企业可持续发展的主流

逐渐得到重视和发展。企业ESG与“碳中和、碳达峰”“可持续方向之一。现有的文献主要通过大量的实证研究，探讨“ESG表

发展”等理念高度契合，逐步变成促进企业高质量发展、增强企现会影响哪些因素”和“哪些因素会影响ESG表现”等问题。一

业核心竞争力的重要因素。2022年，国务院国资委成立科技创方面，现有文献证实了企业ESG表现能够促进企业绩效、减少

新局及社会责任局，旨在拉动企业践行ESG理念的积极性，提企业融资成本、促进企业创新、影响企业战略激进度，以及提高

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升企业绩效。在投资者、金融机构等确定投资和贷款企业的价值。另一方面，也有众多学者通过实证研究探讨了哪

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时，也变得越来越重要。年，中国证券监督管理委员会发些因素会影响企业表现。例如，郑元桢等（）研究指出

布《上市公司投资者关系管理工作指引》，首次将ESG纳入到有关实用新型专利的技术创新有助于提高企业ESG表现；魏

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投资者关系管理的沟通内容中。对投资和贷款的影响，又延鹏等（）研究表明国有资本的参与会促进民营企业

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深刻影响着企业投融资期限错配问题。目前，我国企业的投融表现；王立凤和王武超（）研究发现权力会影响企业

资期限错配问题比发达国家严重很多，要缓解投融资期限错配ESG表现。

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问题，是一个很好的发力点。二、投融资期限错配的概念

一、ESG概念投融资期限错配是指资金投向期限与资金来源期限不相

ESG理念由联合国全球契约组织于2004年首次提出，已适应的现象。具体来说，这包括短期资金被用于长期项目（即

有二十年的发展历程。年，理念正式进入中国市场，“短融长投”），或者长期资金被用于短期项目（即“长融短投”）。

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并逐渐得到重视和发展。（环境、社会和治理）是近年来在在国内学术界，白云霞等（）则将投融资期限错配定义为投

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