消费电子行业研究周报：云厂订单-算力侧连续超预期、iphone预售乐观，看好iphone全年出货量创历史新高.pdfVIP

行业报告|行业研究周报

消费电子证券研究报告

2025年09月14日

投资评级

云厂订单算力侧连续超预期、iphone预售乐观，看好iphone全年出货量创历史新高行业评级强于大市(维持评级)

端侧AI：苹果新机预售火热，看好全年销量创历史新高。META催化临近，看好端侧AI产品创新大周期。同时建议重点关上次评级强于大市

注立讯精密为代表的消费电子龙头公司在算力侧的产品突破。

苹果发布会：苹果召开发布会，多款产品同台亮相，芯片、散热、传感器全面升级，预售销售火热，看好今年iPhone出货作者

量创历史新高。9月10日凌晨1点，苹果发布会推出iPhone17系列手机、AirPods和AppleWatch等多款产品：iPhone许俊峰分析师

17系列形成“标准-Air-Pro-ProMax”产品矩阵，在屏幕、性能、影像等多个维度实现跨越式升级，标准版首次支持120HzSAC执业证书编号：S1110520110003

ProMotion自适应刷新率技术、Air系列全面转向eSIM设计、Pro系列打造VC均热板散热系统；AirPodsPro3主打更强xujunfeng@

主动降噪能力、心率传感器与“实时功能”；AppleWatchSE3、Series11、Ultra3齐发，新增高血压提醒、睡眠评分等包恒星分析师

健康功能。AppleIntelligence从去年的概念展示走向全面落地，覆盖实时翻译、健康监测、视觉智能等场景，新一代A19SAC执业证书编号：S1110524100001

与M19Pro芯片成为算力基石。Omdia认为，苹果预计于2026年进入折叠屏市场，将成为下一阶段显著增长的主要催化baohengxing@

剂。据第一财经，iPhone17系列于9月12日晚8点正式开启预售，用户抢购热度较高，还有众多用户前往苹果门店。京东

平台显示标准版预约人数超370万，用户需要等待才能进入选购，目前iPhone17系列不少机型已经“秒没”。行业走势图

META预热：下周的MetaConnect2025聚焦高端智能眼镜Celeste、肌电腕带交互革新及AI生成元宇宙生态降创作门消费电子沪深300

槛，看好META产业链。公司计划在2025年9月17-18日的Connect大会上推出千元级带屏眼镜Celeste、第三代Ray-Ban

Meta眼镜及智能手表等多款硬件，同时开放HorizonOS系统，构建元宇宙生态。软件方面将引入生成式AI功能并增强社78%

交虚拟形象技术。总的来看，Meta以Celeste过渡真AR眼镜，通过肌电腕带实现革新交互，同时借开放生态降低开发门槛，65%

52%

推进元宇宙布局。

39%

看好消费电子龙头取得AI互联方案突破，深度受益AI通信产业链成就第二增长曲线。立讯精密在本届光博会上展出了新一