【中泰期货】成品油周度思考：第156期 原油窄幅波动，成品油逐步进入季节性旺季，裂解利润阶段性见底.pdfVIP

成品油周度思考

—第156期原油窄幅波动，成品油逐步进入季节性旺季，裂解利润阶段性见底。

中泰期货股份有限公司张晓军

从业资格号：F3037698

交易咨询从业证书号：Z0020721

中泰期货2025年8月30日

请务必阅读正文之后的声明部分

01成品油价格解析

目录02成品油供应解析

03成品油需求解析

CONTENTS

04成品油库存解析

05市场综述

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成品油综述

①炼厂开工维持稳定，主营炼厂开工率82%区域窄幅波动，山东地炼开工率49%左右，主营开工率高位区域波动。地炼

供应开工窄幅回升，但需求受限下，供应再度提升的空间有限。

②地炼柴气比维持高位，后期仍是以柴油为主。

①市场成交:山东地炼汽油产销比周度平均90%，柴油产销率平均为85%。成交以刚需为主，补货阶段性补货，投机性需

求维持偏弱。

需求

②市场消息：9月成品油计划出口352.1万吨，汽油出口计划量59.6万吨，环比下降1.6%，柴油出口计划量58.5万吨，

环比下降25.7%，航煤出口计划量234万吨，环比下降3.7%。

上周汽油库存小幅下降%，柴油库存降3%，柴油降库加速，成品油整体处于低库存。淡季向旺季转变，重点关注去库速

库存

度。

本周布伦特原油67美元区域窄幅波动，当前原油仍有需求支撑，远期预期仍是需要解决过剩问题。特朗普再次表示他

认为石油价格将很快突破每桶60美元。后期仍关注油价是否对预期的供需过剩计价，还是对地缘及宏观计价,油价短期

综述

运行区间预估为70至65美元之间,当前主营开工率高位运行，成品油当前供应持续恢复，未来将关注向旺季转变下需求

恢复预期，成品油当前无强驱动,在低库存并有旺季预期下，裂解阶段性见底。

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01成品油价格解析

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成品油价格解析-简要

（1）日度价格汇总

（2）国产现货价格与价差

（3）成本估算

（4）裂解价差

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成品油价格解析-1.2国产现货价格日均价

各地区汽油均价日度各地区柴油均价日度

单位：元/吨单位：元/吨

9700