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行业动态报告·钢铁行业

钢铁新供给侧改革，企业盈利注入新动能

2025年09月10日

核心观点

上半年行业利润显著修复，钢企“反内卷”成效显现。随着传统产业转型升钢铁行业

级和反内卷政策持续推进，钢铁行业在总体减量的形势下迎来结构性发展机

遇。钢企发布2025半年报，从盈利来看，上半年钢企营收总计达9,820.55亿推荐维持评级

元，同比下降9.29%；归母净利润上半年达127.27亿元，同比提升179.42%。

从25Q2单季来看，营收达5,017.73亿元，环比25Q1提升4.47%；归母净分析师

利润达76.68亿元，环比25Q1提升51.56%，龙头钢企归母净利润高增，钢

赵良毕

企中期盈利修复。

：010-8092-7619

钢铁量价数据综述：从价格方面来看，本月钢材价格回升。截止25年7月，：zhaoliangbi_yj@

中国钢材综合指数92.02，较上月上涨1.77，涨幅为1.96%。本月原料价格上分析师登记编码：S0130522030003

涨对市场有所支撑，带动出货积极性，钢材价格迎来小幅回升。从产量方面来

看，7月国内粗钢产量累计值为59,447.00万吨，累计同比下降3.10%；国内赵中兴

生铁产量累计值50,583.00万吨，累计同比下降1.30%；中国钢材产量累计值

：zhaozhongxing_yj@

为86,047.00万吨，累计同比上升5.10%。

分析师登记编码：S0130524090002

钢铁供需产业链分析：从供给侧来看，本月钢厂开工率与上周基本持平。2025

年7月国内高炉平均开工率为83.38%，环比下降0.27pct，同比上升0.82pct。研究助理：刘璐

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