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货币政策的跨境溢出效应

站在金融市场的全球版图前，我们常能看到这样的连锁反应：某国央行宣布加息的新闻刚一落地，千里之外的新兴市场股市就开始震荡；当主要经济体开启量化宽松时，发展中国家的外汇储备规模可能在几个月内出现明显波动。这些看似不相关的现象，背后都指向同一个关键机制——货币政策的跨境溢出效应。在全球化深度交织的今天，任何一个主要经济体的货币政策调整，都不再是“关起门来”的内部决策，而是会通过复杂的传导网络，对其他国家的经济金融运行产生或深或浅的影响。这种溢出效应既像无形的金融纽带，将各国经济更紧密地连接在一起，也像潜在的风险放大器，考验着各国政策制定者的应对智慧。

一、理解跨境溢出效应：从