保险行业上市险企2025年中报综述：盈利稳健，静待资负改善.docx

25年上半年盈利表现稳健，分红稳定提升

负债端：寿险NBV延续增长，财险COR显著改善

寿险：NBV景气增长，EV稳健提升

NBV景气增长，银保重要性持续提升

续期高增长推动2025年上半年主要上市险企总保费实现增长。25年上半年主要上市险企总保费均实现景气增长，分别为：新华保险（22.7%）中国人

保（14.5%）中国太保（13.1%）中国人寿（7.3%）阳光保险（7.1%）中国太平（3.9%）中国平安（0.6%），预计主要得益于24年同期新单较快增长推动25年上半年续期增长带来，25年上半年上市险企续期保费增速分别为：阳光保险（13.3%）中国人保（11.