基于熵值法的企业并购绩效分析——以美的并购小天鹅为例.pdfVIP

总第244期现代工业经济和信息化Total244

2024年第10期ModernIndustrialEconomyandInformationizationNo.10,2024

经营管理

DOI:10.16525/ki.14-1362/n.2024.10.068

基于炳值法的企业并购绩效分析

以美的并购小天鹅为例

保欣荣

（兰州财经大学，甘肃兰州730030）

摘要：基于美的集团成功并购小天鹅的案例，通过对该并购案例的背景、动机、过程等方面的分析，介绍了美的集

团并购小天鹅的来龙去脉。其次，以美的集团为研究对象，以家电行业为背景，分别从偿债、营运、盈利和成长能力等

四个方面综合考量，采用炳值法构建财务绩效评价体系，计算各指标权重和综合得分。通过对美的集团绩效的分析，

并以此为依据,找出其存在的若干问题并提出相应的建议。通过研究这一案例，可以更好地理解企业并购的动机、过

程和影响，为未来的并购交易提供借鉴和参考。

关键词：美的集团；小天鹅；并购；炳值法

中图分类号：F271;F724.6文献标识码A

0引言自家用电器。在家电产品市场整体向好的销售形势

在家电行业的激烈竞争中，企业之间的合作与并下,美的电器也是一路飘红。在美的历年发布的财报

购已成为获取市场份额、技术升级和资源整合的重要中均显示企业保持高速发展，这也得益于美的制定了

手段。美的集团作为中国乃至全球家电领域的巨头，正确的企业发展战略，并根据时代背景的不同进行了

一直在寻求以小家电为主导，科研技术更新，体制改动态的合理调整。

革，适应新时代下的市场经济需求，并通过并购来扩无锡小天鹅电器有限公司前身创建于1958年，

大其业务范围和市场影响力。小天鹅作为一家专注于第一台全自动洗衣机于1978年诞生。凭借国际先进

洗衣机领域的知名企业，无论从品牌影响力还是技术变频技术、智能驱动控制、结构设计和工业设计等核

创新上，小天鹅都具备了十分强大的实力[1-2]。心技术，小天鹅拥有国家认定的企业技术中心，依托

美的集团和小天鹅都拥有深厚的家电制造背景，技术战略联盟,坚持自主创新。拥有1000人的研发

但各自在市场上的定位和优势有所不同。美的集团以团队，超过5000项的专利、商标和版权等自主知识

其多元化的产品线和全球化的市场布局著称，而小天产权申请。小天鹅全球销售网络健康高效。连续多年

鹅则以其在洗衣机领域的专业性和技术创新能力受保持国内市场销量领先的小天鹅洗衣机；在国际市场

到认可。并购小天鹅，美的集团不仅能够获得其在洗上，产品出口到美国、日本等130多个国家和地区，并

衣机市场的强势地位,还能够吸收小天鹅在产品研发成功打人了高端市场。如今，小天鹅已成为美的电器

和制造方面的先进技术。旗下赢得全球消费者喜爱的企业成员，成功实现了由

1美的集团并购小天鹅案例介绍国内家电生产企业向国际家电生产企业的转型，全力

1.1并购双方公司简介打造国际品牌[3]。

美的已成为全球科技集团，涵盖消费电器、暖通1.2并购过程

空调、机器人及自动化系统、提供多元化产品种类和1)初始并购和控股。2008年，美的集团以16.8亿

服务的数字化业务四大业务板块。1968年成立于中元收购小天鹅24.01%的股权，成为其控股股东。这次

收购，让小天鹅从国企变成了民企。此后，美的集团逐

国顺德，现拥有200多家子公司、60多家海外子公

司、10多家战略合作伙伴，95%以上股权隶属于德国

步增持小天鹅股份