2025年注册证券分析师（RSA）考试题库（附答案和详细解析）（1003）.docxVIP

注册证券分析师（RSA）考试试卷

一、单项选择题（共10题，每题1分，共10分）

证券分析师的核心职责是：

A.为客户提供具体买卖时点建议

B.基于公开信息进行独立分析并发布投资建议

C.参与上市公司内部经营决策

D.负责证券公司自营账户交易操作

答案：B

解析：根据《证券分析师执业行为准则》，分析师的核心职责是通过专业分析（基于公开信息）形成独立观点并发布研究报告，不参与客户交易决策（A错误）、不介入上市公司经营（C错误）、不负责自营交易（D错误）。

以下哪项属于技术分析的理论基础？

A.有效市场假说

B.随机漫步理论

C.道氏理论

D.资本资产定价模型（CAPM）

答案：C

解析：技术分析的三大理论基础是道氏理论、波浪理论、量价关系理论（C正确）。有效市场假说（A）和随机漫步理论（B）是对技术分析的否定，CAPM（D）属于现代投资组合理论。

计算市盈率（P/E）时，分母通常采用：

A.每股营业收入

B.每股净利润

C.每股净资产

D.每股经营现金流

答案：B

解析：市盈率=股价/每股收益（EPS），其中EPS为每股净利润（B正确）。每股营业收入对应市销率（A错误），每股净资产对应市净率（C错误），每股经营现金流对应市现率（D错误）。

以下哪种债券的久期最长？

A.5年期、票面利率10%的附息债券

B.10年期、票面利率5%的附息债券

C.5年期、票面利率5%的附息债券

D.10年期、零息债券

答案：D

解析：久期与期限正相关，与票面利率负相关，零息债券久期等于期限（D正确）。10年期零息债券久期10年，长于其他选项（A久期约4.2年，B约8.1年，C约4.6年）。

有效市场假说（EMH）的弱式有效认为：

A.股价已反映所有公开信息

B.股价已反映所有历史价格信息

C.股价无法通过基本面分析获利

D.股价完全随机不可预测

答案：B

解析：弱式有效市场股价反映历史价格和成交量信息（B正确）；半强式反映所有公开信息（A错误）；强式反映所有信息（包括内幕信息）。基本面分析在弱式有效市场仍可能获利（C错误），随机漫步是弱式有效的表现之一但非定义（D错误）。

行业生命周期中，利润增速最快的阶段是：

A.导入期

B.成长期

C.成熟期

D.衰退期

答案：B

解析：成长期行业需求快速扩张，竞争格局尚未稳定，企业利润增速最快（B正确）。导入期利润低（A错误），成熟期增速放缓（C错误），衰退期利润下降（D错误）。

以下哪项不属于宏观经济先行指标？

A.制造业PMI

B.消费者信心指数

C.工业增加值

D.新开工项目数

答案：C

解析：先行指标预测未来经济趋势（PMI、消费者信心、新开工项目），同步指标反映当前经济（工业增加值）（C正确）。

计算企业自由现金流（FCFF）时，不需要调整的项目是：

A.税后净利润

B.非现金支出（如折旧）

C.营运资本变动

D.优先股股利

答案：D

解析：FCFF=税后净利润+折旧-营运资本变动-资本支出，优先股股利属于股权现金流（FCFE）的调整项（D正确）。

根据《发布证券研究报告暂行规定》，证券分析师不得：

A.在研究报告中使用“买入”“卖出”等投资评级

B.与上市公司合谋发布误导性信息

C.基于未公开信息进行分析

D.同时在两家证券公司执业

答案：B

解析：法规禁止分析师与上市公司合谋操纵市场（B正确）。投资评级是合规工具（A错误），基于公开信息分析是允许的（C错误），兼职需符合规定（D错误）。

行为金融学中，“处置效应”指：

A.投资者倾向于过早卖出盈利股票，长期持有亏损股票

B.投资者过度自信导致交易频率过高

C.投资者对新信息反应不足或过度反应

D.投资者偏好熟悉的本地股票

答案：A

解析：处置效应的核心是“止盈不止损”（A正确）。B是过度交易，C是反应偏差，D是本土偏差。

二、多项选择题（共10题，每题2分，共20分）

财务报表分析中，反映企业盈利能力的指标包括：

A.销售净利率

B.资产负债率

C.净资产收益率（ROE）

D.存货周转率

答案：AC

解析：销售净利率（净利润/收入）和ROE（净利润/净资产）衡量盈利能力（AC正确）。资产负债率是偿债能力（B错误），存货周转率是营运能力（D错误）。

影响债券到期收益率的因素包括：

A.债券面值

B.票面利率

C.剩余期限

D.市场利率水平

答案：BCD

解析：到期收益率（YTM）是使未来现金流现值等于当前价格的折现率，受票面利率（决定现金流）、剩余期限（影响现值计算）、市场利率（影响价格）影响（BCD正确）。面值是固定参数（A错误）。

有效市场假说的三种形式包括：

A.弱式有效

B.半弱式有效

C.半强式有效

D.强式有效

答案：ACD

解析：E