四大维度,地产何时能见底?.docx

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内容目录

一、地产供给:新开工减少6成,库存仍在高位,存量住房已经足够,但结构性短缺仍存 4

二、地产需求:刚需减少、改善主导、投资转负,我们测算未来10年地产销售可能续降 7

三、居民债务:存量债务压力正常,流量债务压力趋降、再调整1-2年有望降至正常水平 10

四、住房价格:两大属性看,均仍在世界较高水平,再调整1-2年有望降至历史相对低位 12

五、政策建议:多措并举,控增量、化存量、提质量,释放需求潜力、缓解居民债务压力 13

风险提示 14

图表目录

图表1:地产供需分析框架 4

图表2:地产销售领先地产投资 5

图表3:新开工面积和

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