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五、套利交易（利息套匯）交易者利用不同國家金融市場上的利率差異將資金從低利率的市場轉移到高利率的市場，以賺取利差利潤的外匯交易。案例8*六、外匯期權交易1、概念所謂期權交易是指期權合約的持有人具有執行或不執行合約的選擇權利，即在特定時期內，按一定的匯率買進或不買進、賣出或不賣出一定數量外匯的權利，實質上就是外匯交易權利的買賣。*2、外匯期權的類型①歐式期權與美式期權②看漲期權與看跌期權3、主要特點與作用主要特點：①具有極大靈活性②最大損失是預先支付的期權費主要作用：規避風險、套期保值或增值。案例9*七、外匯期貨交易1、概念：外匯期貨交易是指交易雙方以期貨交易所為仲介，以保證金制度為保障，以標準合同為基礎，買賣在未來某一時間以約定匯率交割的一定數量期貨合約的外匯交易。*2、外匯期貨交易的特點（與遠期外匯交易的區別）①在期貨交易所進行交易（交易場所不同）②合同標準化③競價方式成交④交存保證金⑤採取每日清算，不必進行實際交割⑥買賣雙方當事人沒有直接關係3、外匯期貨交易的目的與作用①套期保值②投機獲利舉例：書P93～94*第四節外匯風險一、外匯風險的概念廣義的外匯風險包括匯率風險、利率風險、信用風險、國別風險、道德風險等經濟主體在從事外匯業務時所面臨的一切風險。狹義的外匯風險是指一個經濟實體在從事國際經濟、貿易、金融等活動中，其以外幣計價的資產或負債由於外匯匯率變動而引起以本幣衡量的價值上升或下降的可能性。狹義的外匯風險只包括匯率風險。*二、外匯風險的類型根據外匯風險的表現形式，可劃分為交易風險、會計風險和經濟風險。（一）交易風險由於外匯匯率波動而引起的應收資產與應付債務價值變化的風險。*例如：①在商品進出口中，貨物裝運後，貨款尚未收支這一期間匯率變化所發生的風險。②國際信貸中，在債權債務未清償前，由於匯率變化所發生的風險。③待交割的遠期外匯合約的當事人在合同到期時，由於匯率變化可能帶來的風險。*（二）會計風險（轉換風險）由於匯率變化而引起資產負債表中各項目金額變動的風險。（三）經濟風險（潛在風險）由於意料之外匯率的變動，使企業的未來預期收益遭受損失的可能性。*三、外匯風險管理的一般方法外匯風險是由於匯率變動而引起的。當經濟活動中涉及到貨幣間的兌換和折算時，必然牽扯到匯率問題。同時經濟活動中外匯債權、債務的清償與債權、債務的發生必然存在著時間差，這段時間內的匯率變動就會造成匯率風險。可見貨幣兌換與時間是構成外匯風險的兩個基本要素，這為外匯風險管理提供了依據與方法。*（一）恰當選擇交易計價貨幣1、選擇本幣計價結算2、選擇硬幣或軟幣計價結算一般情況下，出口時選擇硬幣；進口時選擇軟幣。但需對被選貨幣的匯率走勢作出準確判斷。硬幣：是指匯率穩定且具升值趨勢的貨幣。軟幣：是指匯率不穩定且具貶值趨勢的貨幣。*國際金融市場*第一節國際金融市場概述一、國際金融市場的含義國際金融市場是指在國際範圍內，進行資金融通、證券買賣以及有關金融業務活動的場所，由經營國際間貨幣信用業務活動的一切金融機構組成，是國際金融領域內各種金融商品交易市場的總和。*國際金融市場還可以解釋為：國際金融市場是非居民可以參加的資金融通業務，資金融通活動的主體及資金融通場所的總和。

包括貨幣市場、資本市場、外匯市場和黃金市場。*二、國際金融市場的性質兩個基本性質信用市場境外市場*三、國際金融市場的形成（一）國際金融市場的形成途徑1、自然演進型國際金融市場是由國內金融市場逐步發展起來的，這一類型的特點都是經歷了由地方性金融市場到全國性金融市場再到國際金融市場的三個階段這一類型的市場主要集中在歐洲以倫敦為主要代表。*2、人工創造型國際金融市場是依靠優越的地理位置和實行各種優惠政策人為建立起來的。新加坡是這一類市場的典範，已成為全球第四大金融中心，僅次於倫敦、紐約和東京。*（二）國際金融市場的形成條件1、市場所在地國家有穩定的政治經濟環境。2、金融制度完善，信用制度發達，管理制度健全，銀行和金融機構集中，擁有較發達的國內金融市場。3、有良好、寬鬆的金融環境