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2025年金融行业风险投资顾问资格考试试卷及答案

一、单项选择题（共15题，每题2分，共30分）

1.某风险投资机构对一家AI芯片初创企业进行估值时，若该企业尚未实现盈利，但技术专利价值突出、研发团队行业经验丰富，最适宜采用的估值方法是（）。

A.现金流折现法（DCF）

B.可比公司法（P/E）

C.技术价值评估法（基于专利数量及质量）

D.市销率法（P/S）

2.风险投资尽职调查中，“业务尽职调查”的核心目标是（）。

A.确认企业财务数据真实性

B.评估企业商业模式可持续性及市场竞争力

C.核查企业法律合规性

D.分析管理团队背景与稳定性

3.投资协议中“反稀释条款”的主要作用是（）。

A.保障投资人在企业后续融资中股权不被过度稀释

B.要求创始人对企业业绩未达标时进行补偿

C.赋予投资人优先于其他股东退出的权利

D.限制创始人股权转让行为

4.以下哪类企业最不符合风险投资的典型投资标的特征？（）

A.成立3年、年营收500万元、处于成长期的生物医药研发企业

B.成立1年、技术团队来自顶尖高校、尚未盈利的量子计算初创公司

C.成立10年、年净利润8000万元、市场份额稳定的传统制造业企业

D.成立2年、已完成天使轮融资、专注AI医疗影像的科技公司

5.某风投机构投资的企业拟通过并购退出，若买方为同行业上市公司，最可能关注的核心价值是（）。

A.目标企业的技术互补性及市场协同效应

B.目标企业的历史净利润增长率

C.目标企业创始人的个人信用记录

D.目标企业的固定资产规模

6.在风险投资项目筛选阶段，“赛道选择”的核心依据是（）。

A.创始人个人背景

B.行业未来5-10年的增长潜力及政策支持力度

C.企业当前的专利数量

D.项目的短期财务回报预期

7.以下关于风险投资“对赌协议”的表述，错误的是（）。

A.对赌条款通常以企业营收、净利润或上市时间为业绩目标

B.若企业未达标，创始人可能需向投资人转让股权或现金补偿

C.对赌协议可完全消除投资风险

D.对赌条款需符合《民法典》及《公司法》的相关规定

8.某早期项目团队核心成员包括技术专家A（持股40%）、运营专家B（持股30%）、财务专家C（持股30%），但A与B近期因发展方向分歧频繁争执，此情况主要反映的风险是（）。

A.技术风险

B.市场风险

C.管理团队风险

D.法律风险

9.风险投资机构在“投后管理”中最核心的职责是（）。

A.定期审查企业财务报表

B.帮助企业对接资源、解决关键发展问题

C.监督创始人个人消费行为

D.强制要求企业调整业务方向

10.若某企业所处行业技术迭代周期为18个月，且当前技术已落后行业前沿1年，该企业面临的主要风险是（）。

A.市场竞争风险

B.技术过时风险

C.政策合规风险

D.现金流断裂风险

11.以下估值方法中，最适用于已实现稳定盈利的成长期企业的是（）。

A.重置成本法

B.市盈率倍数法（P/E）

C.市梦率法（基于用户增长预期）

D.实物期权法

12.风险投资项目“退出决策”的关键考量因素不包括（）。

A.资本市场环境（如IPO窗口是否开启）

B.企业当前估值与投资成本的差额

C.创始人个人情感（是否愿意被并购）

D.行业未来1-2年的发展趋势

13.某风投机构投资协议中约定“优先清算权”为“1倍参与分配”，若企业清算时可分配资产为投资本金的2倍，投资人可获得的分配金额为（）。

A.投资本金的1倍

B.投资本金的2倍

C.按持股比例分配剩余资产（扣除1倍本金后）

D.投资本金的1倍加上按持股比例分配剩余资产

14.在“行业研究”中，分析某新兴赛道的“市场渗透率”主要用于判断（）。

A.行业当前竞争格局

B.行业未来增长空间

C.行业技术成熟度

D.行业政策风险

15.以下关于“风险投资基金期限”的表述，正确的是（）。

A.基金期限通常为3-5年，主要用于投资期

B.延长期一般不超过2年，用于项目退出

C.基金期限与项目退出周期无关

D.基金到期后必须立即清算所有未退出项目

二、多项选择题（共10题，每题3分，共30分，每题至少2个正确选项，错选、漏选均不得分）

1.风险投资尽职调查的“法律尽职调查”需重点核查的内容包括（）。

A.企业知识产权