机械设备行业十五五专题报告：AI时代，寻“机”智能-250928-银河证券.pdfVIP

AI时代，寻“机”智能

——机械设备行业十五五专题报告

首席分析师：鲁佩

分析师：贾新龙分析师：王霞举

研究助理：彭星嘉

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AI时代，寻“机”智能

——机械设备行业十五五专题报告2025年09月28日

核心观点

⚫回顾五年规划，看十五五指引梳理机械AI投资机会：回顾过去4个“五机械设备行业

年规划”，机械设备投资机会均具备其时代特征，如十一五时期基建地产驱动

下的工程机械，十二五时期智能制造大发展下的工业机器人，十三五时期的新推荐维持评级

能源装备及十四五时期的人形机器人等。展望十五五，“AI时代”也将催生

机械设备行业围绕AI的投资机会，我们梳理得AI基建及AI赋能两大类。分析师

鲁佩

⚫AI基建：看好PCB设备、AIDC设备、液冷设备、半导体设备等方向：

（1）AI算力革命驱动PCB需求增长，AI服务器带来的不仅是数量的增长，：021

：lupei_yj@chinastock.com.cn

更是PCB单机价值量的显著提升，PCB设备及材料有望充分受益。（2）AIDC

分析师登记编码：S0130521060001

设备：人工智能数据中心电源带动燃气轮机、核电、柴发需求向上。（3）AI

贾新龙

算力加速升级，液冷产业链空间广阔。AI拉动全球算力需求，高功率下传统

风冷逼近散热极限，液冷将逐步成为主流方案，液冷市场有望迎来爆发式增：021

长。看好液冷核心部件及全链条解决方案供应商业绩释放。（4）AI需求及国：jiaxinlong_yj@chinastock.com.cn

分析师登记编码：S0130524070006

产替代逻辑牵引下，半导体设备行业有望迎来高速发展期。

王霞举

⚫AI赋能：具身智能机器人应用落地，主要考虑技术可实现性与成本效益：：021

前者强调容错率高，执行速度/同步性要求不高，可重复纠错，易于收集数据；：wangxiaju_yj@chinastock.com.cn

后者强调能体现物体/任务/环境泛化性，能真正提