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银行同业业务发展历程分析概述

根据同业业务发展现状及运行形式，可以划分成四个不同阶段。

第一阶段：1984~2006年，萌芽阶段。

初期同业业务的主要职能是承担国库，负责调剂资金，管理流动性。我国同业业务的开端，始于1984年10月，中国人民银行发布通知，允许专业银行间拆借资金，拉开了同业业务的帷幕。1992年，我国整体经济环境向好，促使同业拆借业务快速发展，同业规模不断增大，与此同时，也开始出现违规行为，扰乱了金融秩序，给金融体系的稳定发展带来挑战。于是1993年起，监管层开始整顿同业拆借业务，使其规范发展的同时，致使交易额大幅下降。20世纪末，中国人民银行创建了银行间拆借市场，中国自此有了统一的同业市场。在2002年以前，我国同业业务的主流业务为同业拆借，模式相对单一。

2003年后，我国银行业开始不断创新并快速发展，逐渐成为金融系统的重要部分。随着金融业走向国际化，我国银行业也迎来了新发展，大量国外战略投资者将资金投入国内市场，不仅带来资金流入，同时也使得我国银行业的经营模式与发展理念得以创新融合，倒逼商业银行同业业务创新转型。2005年，央行放开了金融机构同业存款利率，利率市场化成为了必然，推进了同业业务的发展步伐。银行开始大规模收纳同业存款，与此同时，同业业务中的安全协议存款成为其重要的工作方向。同业业务被银行从最初的资金组织中分离开来，并成立了独立机构对同业业务专业监管。此阶段的同业业务发展较为缓慢，给商业银行风险承担带来的影响较小。

第二阶段，2007~2012年，快速增长阶段。

2007年，商业银行开始大量地开展同业代付，试图利用各种交易手段，将表内资产转移至表外资产，以达到资本充足率的规定标准。2008年，资本市场大幅回调，基金集合理财产品受到打击，而股票市场的涨跌幅对银行的整体影响不大，银行的理财产品收益没有受到太多影响，非银行业金融机构的理财产品受创使得银行理财产品在2008年得到飞快的发展。在银行理财产品增长的同时，其同业规模也随其发展脚步快速扩大。在此阶段，由于信贷规模受限，迫使银行同业业务进行大规模的创新，其合作模式也从原有的银行间合作，发展到跨机构之银信合作、银证合作，主要产品转为信托受益权和各类信托计划，部分业务逐渐成为专门监管套利的工具。

2009年，银行和信托机构开展合作理财业务，其规模呈井喷式增长。银行为了实现变相贷款，开始与信托机构合作，将合作的理财资金成立为信托计划，利用信托计划拆入或拆出资金。此业务的开展将信贷资产类的表内业务，转出至表外业务，游走在监管的边缘地带。2010年，监管机构发布通知，对以上业务进行了规范，并对不同规模银行提出了不同比率计提资本的要求，使得银信理财业务的规模大幅度地下降。然而有监管就会有创新，于是商业银行创新出了新的业务即买入返售信托受益权。为了降低成本，追逐盈利，各家银行都竞相开展同业业务，各种非标业务的规模增长迅猛，此阶段同业业务规模庞大，呈爆发式增长。2010~2012年间，随着监管环境的变化，信贷管理收紧，在存贷比指标的要求下，一定程度上限制了银行的利润来源。由于同业业

务不在存贷比指标的考核范围内，与信贷管理收紧相比，同业业务的特点是操作灵活，监管相对宽松，致使商业银行在利益的驱动下，通过开展同业业务实现信贷出表，绕开信贷监管。同业业务从原本的流动性管理工具，逐渐演变为利用同业交易改变会计科目从而提高表内外资产的工具。此阶段同业业务迅速扩张，规模占比不断提高，由其业务特征决定而带来的流动性风险、信用风险和操作风险也随之增加，通过银行间的传染效应引发整个系统的风险，提高了商业银行风险承担。

同业业务的创新模式之多，从传统的同业业务扩展至同业代付、信托受益权、买断式回购等科目，减少了对实体经济发展的支持。较典型的业务是信托受益权，具体过程如图3-1所示。

远期受让信托受益权

远期受让信托受益权

甲银行(出资

方)

借款企业

权模式

信托

合不具备贷款资格的借款企业，由于信贷规模

作将贷款顺利发放给借款企业。首先，甲银行通过开展同业业务，将理财资金或问业资金拆借给

乙银行(风险承担)

受让信托受益权

丙银行(过桥)

丁信托公司

发放贷款

同业资金

机构合

丙银行，丙银行为了绕开管制，对资产进行“伪装”,转变了资产的形式，将信贷资产打包，向丁信托公司发起信托计划，获得信托受益权。其次，丁信托公司为借款企业提供贷款，丙银行将信托受益权转移给甲银行。最后，乙银行与出资方签订远期受让信托权，给这笔贷款提供担保，一旦企业无法还款，乙银行便会出资受让信托受益权。在这个过程中，乙银行是风险承担方。

第三阶段，2013年~至今，规范发展阶段。

同业业务的发展在一定程度