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2025年证劵投资学试卷及答案

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、选择题（每题2分，共20分。请将正确选项的代表字母填入括号内。）

1.证券市场的基本功能不包括以下哪一项？

A.资本积聚功能

B.价格发现功能

C.风险分散功能

D.价值评估功能

2.以下哪种证券的发行不通过公开招标的方式进行？

A.国库券

B.可转换债券

C.央行票据

D.以上都不是

3.在有效市场假说下，以下哪种说法是正确的？

A.股票价格会持续反映所有可获得的信息

B.投资者可以通过分析公司基本面获得超额收益

C.技术分析在投资决策中具有重要作用

D.市场存在系统风险，但可以通过分散投资消除

4.以下哪种投资组合策略属于主动管理策略？

A.指数投资

B.均值方差投资

C.价值投资

D.分散投资

5.以下哪种指标通常用于衡量投资组合的系统性风险？

A.贝塔系数（β）

B.标准差（σ）

C.夏普比率

D.信息比率

6.资本资产定价模型（CAPM）的核心思想是？

A.投资者都倾向于风险厌恶

B.投资者可以通过投资组合来消除所有风险

C.风险与收益之间存在线性关系

D.市场组合是所有有效投资组合的集合

7.以下哪种期权赋予买方在未来以约定价格购买标的资产的权利，而非义务？

A.看涨期权

B.看跌期权

C.卖出期权

D.行权期权

8.以下哪种市场指数通常被认为是中国A股市场的代表性指数？

A.道琼斯工业平均指数

B.标准普尔500指数

C.沪深300指数

D.纳斯达克综合指数

9.以下哪种投资分析方法主要关注证券的供求关系和价格走势？

A.基本面分析

B.技术分析

C.行为金融学

D.量化分析

10.以下哪种金融工具通常用于对冲利率风险？

A.远期合约

B.期货合约

C.互换合约

D.期权合约

二、填空题（每空2分，共20分。请将答案填写在横线上。）

1.证券市场的核心功能是______和______。

2.证券发行市场又称为______市场。

3.有效市场假说分为______、______和______三种形式。

4.马科维茨的投资组合理论认为，投资者在构建投资组合时，应考虑资产的______和______。

5.贝塔系数（β）衡量的是投资组合的______风险。

6.期权合约的买方支付给卖方的费用称为______。

7.股票的估值方法主要包括______和______两种基本方法。

8.市场风险是指由______因素引起的，影响所有资产的系统性风险。

9.证券投资分析的基本步骤包括______、______和______。

10.常见的证券投资风险包括______风险、______风险、______风险和______风险。

三、名词解释（每题3分，共15分。请对下列名词进行解释。）

1.证券

2.市场有效性

3.风险厌恶

4.投资组合

5.久期

四、简答题（每题5分，共20分。请简要回答下列问题。）

1.简述证券市场的功能。

2.简述有效市场假说的三种形式及其含义。

3.简述资本资产定价模型（CAPM）的基本原理。

4.简述看涨期权和看跌期权的主要区别。

五、论述题（10分。请就下列问题进行论述。）

结合实际，论述投资组合理论对个人投资者的意义和实践指导作用。

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六、计算题（每题10分，共20分。请列出计算步骤，并给出最终答案。）

1.某投资组合由两种资产构成，资产A的期望收益率为10%，标准差为20%，权重为60%；资产B的期望收益率为15%，标准差为30%，权重为40%。假设两种资产之间的相关系数为0.3，计算该投资组合的期望收益率和标准差。

2.某投资者购买了一份看涨期权，标的股票的当前价格为50元，期权的行权价格为55元，期权费为3元。如果到期时标的股票的价格为60元，计算该投资者的投资收益率。

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试卷答案

一、选择题

1.D

2.B

3.A

4.C

5.A

6.C

7.A

8.C

9.B

10.C

二、填空题

1.资本配置资源配置

2.一级

3.弱式有效式强式

4.预期收益方差（或标准差）

5.市场风险（或系统性风险）

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