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2025年浙江大学专业课《金融学》期末试卷及答案

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、名词解释（每题4分，共20分）

1.金融市场

2.货币时间价值

3.风险厌恶

4.资本资产定价模型（CAPM）

5.有效市场假说

二、简答题（每题6分，共30分）

1.简述利率期限结构的预期理论。

2.简述影响公司债券违约风险的主要因素。

3.简述投资组合多样化对投资者风险的影响。

4.简述商业银行的核心业务及其功能。

5.简述金融监管的主要目标。

三、论述题（每题10分，共20分）

1.试述资本资产定价模型（CAPM）的基本原理及其在投资决策中的应用。

2.结合当前经济形势，论述货币政策对金融体系和经济运行的主要影响。

四、计算题（每题10分，共20分）

1.某投资者购买了一张面值为1000元，票面利率为8%，期限为5年的债券。如果市场要求的必要收益率为10%，计算该债券的发行价格是多少？

2.假设某投资者构建了一个包含两种股票的投资组合。股票A的期望收益率为12%，标准差为20%；股票B的期望收益率为18%，标准差为30%。两种股票之间的相关系数为0.4。如果投资者在股票A和股票B上的投资比例分别为60%和40%，计算该投资组合的期望收益率和标准差。

五、案例分析题（20分）

阅读以下案例材料，并回答问题：

近年来，数字货币和区块链技术发展迅速，对传统金融体系产生了significant影响。部分金融机构开始探索将区块链技术应用于支付清算、供应链金融、跨境支付等领域。同时，数字货币的推出也引发了关于货币主权、金融稳定和监管挑战的广泛讨论。

问题：

1.分析区块链技术应用于金融领域可能带来的优势。

2.探讨数字货币对金融体系可能产生的深远影响。

3.提出应对数字货币和区块链技术发展所面临监管挑战的建议。

试卷答案

一、名词解释

1.金融市场：指进行金融资产（如股票、债券、衍生品等）交易的市场。它为资金供求双方提供交易场所和机制，促进资本的流动和配置，并承担价格发现、风险转移、提供流动性等功能。

*解析思路：定义金融市场的基本概念，并点出其核心功能（交易场所、促进流动、价格发现、风险转移、提供流动性）。

2.货币时间价值：指在没有风险和通货膨胀的情况下，货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。本质上是资金周转使用后产生的增值，反映了资金随时间变化的潜在购买力。

*解析思路：首先给出定义，然后解释其本质（资金周转增值），最后说明其经济学意义（购买力变化）。

3.风险厌恶：指投资者在风险预期相同的情况下，倾向于选择收益较低的确定投资，而不愿选择收益较高但风险不确定的投资。风险厌恶程度决定了投资者对风险和收益的权衡。

*解析思路：定义风险厌恶，并点明其表现（偏好确定收益）和衡量方式（风险收益权衡）。

4.资本资产定价模型（CAPM）：指一个描述资产预期收益率与系统性风险之间关系的模型。其核心公式为E(Ri)=Rf+βi*[E(Rm)-Rf]，其中E(Ri)是资产i的预期收益率，Rf是无风险收益率，βi是资产i的贝塔系数，E(Rm)是市场组合的预期收益率。

*解析思路：给出模型定义，并给出核心公式，解释公式中各变量的含义。

5.有效市场假说：指在一个有效的金融市场中，资产价格能够迅速且充分地反映所有可获得的信息。根据有效程度不同，可分为弱式、半强式和强式有效市场。

*解析思路：定义有效市场假说，并提及不同有效程度（弱式、半强式、强式）。

二、简答题

1.简述利率期限结构的预期理论。

*答：预期理论认为，长期债券的收益率是未来短期利率预期平均值加上一定的流动性溢价。该理论假设投资者是风险中性的，他们只关心实际回报，因此会根据对未来利率的预期来调整长期债券的投资。如果预期未来短期利率上升，长期债券收益率会高于当前短期利率；反之则低于当前短期利率。

*解析思路：点明理论核心观点（长期收益率=未来短期预期平均值+流动性溢价），说明假设（风险中性），解释投资者行为（根据预期调整投资），并举例说明预期与收益率的关系。

2.简述影响公司债券违约风险的主要因素。

*答：影响公司债券违约风险的主要因素包括：公司的财务状况（如杠杆率、流动比率、盈利能力）、经营风险（行业前景、竞争地位）、公司治理结构、宏观经济环境（经济周期、利率水平）、信用评级等。通常，财务杠杆越高、经营风险越大、宏观经济越不稳定，违约风险越高。

*解析思路：分类列出影响因素（财务状况、经营