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中级财务管理考试题型及答案

一、单项选择题（共20题，每题1分，共20分）

某企业年初存入银行100万元，年利率为5%，按复利计息，每年年末付息一次，第3年末企业可取出的本利和为（）万元。

A.115.00B.115.76C.116.00D.120.00

答案：B

解析：复利终值公式为F=P\times(F/P,i,n)，其中P=100万元，i=5\%，n=3。查表得(F/P,5\%,3)=1.1576，故F=100\times1.1576=115.76万元。

下列各项中，不属于影响资本成本的外部因素的是（）

A.利率水平B.税率政策C.企业融资规模D.市场风险溢价

答案：C

解析：外部因素包括利率、税率、市场风险溢价等；企业融资规模属于内部因素，融资规模越大，资本成本可能越高（如存在融资规模溢价）。

某公司经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为1.5，则总杠杆系数为（）

A.0.5B.2.5C.3.0D.3.5

答案：C

解析：总杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数=2×1.5=3.0，反映产销变动对普通股每股收益的综合影响。

二、多项选择题（共10题，每题2分，共20分）

下列各项中，属于投资项目现金流出量的有（）

A.固定资产购置成本B.营运资金垫支C.固定资产折旧D.所得税支出

答案：ABD

解析：折旧属于非付现成本，不产生实际现金流出，排除C；A为初始投资流出，B为营运期初始垫支（终结期可回收），D为营业期现金流出，均属于现金流出量。

企业采用固定股利政策的优点有（）

A.稳定股价B.便于股东安排收入与支出C.降低资本成本D.灵活应对市场变化

答案：AB

解析：固定股利政策下，股利固定发放，能稳定股东预期、稳定股价（A），且股东可提前规划收入（B）；C是剩余股利政策的优点，D是低正常股利加额外股利政策的优点，排除C、D。

三、判断题（共10题，每题1分，共10分）

经营杠杆系数越大，说明企业的经营风险越小。（）

答案：×

解析：经营杠杆系数反映经营风险大小，系数越大，产销变动对息税前利润的影响越大，经营风险越高。

存货周转天数越多，说明企业存货管理效率越高。（）

答案：×

解析：存货周转天数=360/存货周转率，周转天数越多，说明存货变现速度越慢，管理效率越低。

四、计算分析题（共2题，每题12.5分，共25分）

某公司拟购置一台设备，价款为100万元，使用寿命5年，预计净残值5万元，按直线法计提折旧。该设备投产后每年可增加营业收入60万元，付现成本20万元，所得税税率25%。要求：

（1）计算每年折旧额；

（2）计算每年营业现金净流量；

（3）若该设备投资要求的必要收益率为10%，计算该项目的净现值（保留两位小数）。

答案：

（1）年折旧额=(100-5)/5=19（万元）

（2）年净利润=(60-20-19)×(1-25%)=21×0.75=15.75（万元）

营业现金净流量=净利润+折旧=15.75+19=34.75（万元）

（3）终结期现金流量=5（万元）

净现值（NPV）=34.75×(P/A,10%,5)+5×(P/F,10%,5)-100

查表得：(P/A,10%,5)=3.7908，(P/F,10%,5)=0.6209

NPV=34.75×3.7908+5×0.6209-100≈131.73+3.10-100=34.83（万元）

五、综合题（共1题，25分）

某公司2024年资产负债表（简表）如下（单位：万元）：

资产

金额

负债及所有者权益

金额

流动资产

800

流动负债

300

非流动资产

1200

长期负债

500

所有者权益

1200

总资产

2000

总负债及权益

2000

2024年营业收入1500万元，净利润150万元，股利支付率60%，预计2025年营业收入增长20%，营业净利率和股利支付率保持不变，资产与营业收入同比例增长，流动负债与营业收入同比例增长，长期负债不增加。要求：

（1）计算2025年预计净利润；

（2）计算2025年预计留存收益增加额；

（3）计算2025年外部融资需求量。

答案：

（1）2024年营业净利率=150/1500=10%

2025年预计营业收入=1500×(1+20%)=1800（万元）

2025年预计净利润=1800×10%=180（万元）

（2）留存收益增加额=净利润×(1-股利支付率)=180×(1-60%)=72（万元）