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2025年江西财经大学现代经济管理学院《金融学》期末试卷及答案

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、选择题（每小题2分，共20分。请将正确选项的代表字母填在题干后的括号内）

1.以下哪项不属于金融市场的核心功能？（）

A.价格发现

B.流动性转换

C.风险转移

D.资源配置

2.在利率期限结构理论中，预期理论认为长期债券的收益率是短期债券收益率的（）。

A.简单平均值

B.简单加权平均

C.折算平均

D.加权平均（考虑未来利率不确定性）

3.下列哪种金融工具的期限通常很短（小于一年），流动性高，风险较低，但收益率也相对较低？（）

A.股票

B.长期债券

C.国库券

D.财政债券

4.某公司发行了面值为1000元，票面利率为5%，期限为5年的债券。如果市场要求的必要收益率为6%，该债券的发行价格会（）。

A.高于1000元

B.低于1000元

C.等于1000元

D.无法确定

5.下列关于证券市场线（SML）的表述，错误的是？（）

A.SML描述了风险与收益之间的关系

B.无风险资产的Beta值为0

C.位于SML之上的证券被认为被低估

D.SML的斜率代表市场风险溢价

6.企业通过发行股票或债券来筹集资金，用于扩大生产经营规模，这种资金运动属于（）。

A.货币资金运动

B.信贷资金运动

C.投资资金运动

D.营运资金运动

7.下列哪种风险是指由于市场利率上升导致债券价格下降的风险？（）

A.信用风险

B.流动性风险

C.利率风险

D.操作风险

8.在投资组合中，两种资产之间的相关系数越低，该组合的（）。

A.预期收益率越高

B.预期收益率越低

C.风险（方差）越低

D.风险（方差）越高

9.根据MM理论（不考虑税），公司的价值与其资本结构无关。这一结论的关键假设之一是（）。

A.存在交易成本

B.资本市场是有效的

C.不存在税负

D.存在破产成本

10.中央银行提高法定存款准备金率，通常会（）。

A.增加银行可贷资金，导致市场利率上升

B.增加银行可贷资金，导致市场利率下降

C.减少银行可贷资金，导致市场利率上升

D.减少银行可贷资金，导致市场利率下降

二、简答题（每小题5分，共20分）

1.简述金融市场的四个基本功能。

2.简述利率对经济活动的双重影响。

3.简述投资组合理论的基本思想。

4.简述公司金融中资本预算决策的主要内容。

三、计算题（每小题10分，共30分）

1.某投资者购买了一只面值为1000元，票面利率为8%，期限为3年，每年付息一次的债券。如果该债券的市场价格为960元，计算该债券的到期收益率（YTM）。（要求列出计算公式和步骤）

2.某投资组合由两种股票构成，A股票的预期收益率为12%，Beta值为1.2；B股票的预期收益率为9%，Beta值为0.8。该投资者分别投资30%和70%于A和B股票。假设无风险收益率为4%，计算该投资组合的预期收益率和Beta值。

3.假设某公司有一项投资机会，需要初始投资100万元，预计未来三年内每年产生的现金流分别为40万元、50万元和60万元。如果该公司的资本成本为10%，计算该项目的净现值（NPV），并判断该项目是否可行。

四、论述题（15分）

结合当前宏观经济环境（可自行假设或基于常识），论述货币政策对金融体系和实体经济可能产生的影响，并分析中央银行在实施货币政策时可能面临的挑战。

试卷答案

一、选择题

1.A

解析思路：金融市场的核心功能主要包括：①资金融通功能（资金匹配）；②价格发现功能（利率、股价等）；③风险转移功能（通过衍生品等）；④提供流动性功能。资源配置是金融市场的结果和作用，而非核心功能本身。

2.A

解析思路：预期理论认为，长期债券的收益率是人们对未来短期利率预期的加权平均值（权重为未来持有期），而非简单的算术平均值。

3.C

解析思路：国库券（TreasuryBills）是典型的短期（通常一年以内）、高流动性、低风险但收益率也较低的债务工具。

4.B

解析思路：债券定价原理决定，当市场利率高于债券票面利率时，债券的市场价格会低于其面值。本题票面利率