2025年特许金融分析师（CFA）考试题库（附答案和详细解析）（1021）.docxVIP

特许金融分析师（CFA）考试模拟试卷

一、单项选择题（共10题，每题1分，共10分）

1.根据CFA协会《职业行为准则》，以下哪项行为最可能违反StandardI（D）Misconduct？

A.基金经理因交通违规被罚款200元

B.分析师在报告中错误引用数据但及时更正

C.投资顾问因欺诈客户被法院判处缓刑

D.交易员因市场波动导致客户亏损

答案：C

解析：StandardI（D）禁止会员或候选人从事不诚信、不道德或非法的行为。选项C中“欺诈客户被判处缓刑”属于严重违法行为，直接违反该准则。选项A（交通违规）属于轻微违法，通常不构成违反；选项B（错误引用数据但更正）属于专业胜任问题（StandardV（A）Diligence）；选项D（市场波动导致亏损）属于正常投资风险，无主观过错。

2.某债券面值1000元，票面利率5%，剩余期限3年，当前价格980元。若按年付息，其到期收益率（YTM）最接近？

A.4.5%

B.5.0%

C.5.5%

D.6.0%

答案：C

解析：YTM是使债券未来现金流现值等于当前价格的折现率。现金流为：第1-2年利息50元，第3年利息+本金1050元。用试算法：若YTM=5%，现值=50/(1.05)+50/(1.05)2+1050/(1.05)3=1000元（面值）；当前价格980元＜1000元，说明YTM＞票面利率，排除A、B。试算YTM=5.5%：50/1.055+50/(1.055)2+1050/(1.055)3≈47.39+44.92+887.69≈980元，符合条件。

3.以下哪项属于财务报表分析中“其他综合收益”（OCI）的内容？

A.处置固定资产的利得

B.可供出售金融资产的公允价值变动

C.主营业务收入

D.所得税费用

答案：B

解析：OCI反映未实现且未计入净利润的收益，包括可供出售金融资产公允价值变动（IAS39）、现金流量套期工具利得等。选项A（处置利得）计入净利润；选项C（主营业务收入）是营业收入；选项D（所得税费用）直接影响净利润。

4.有效市场假说（EMH）的半强式有效市场中，以下信息无法被价格充分反映的是？

A.公司年报披露的净利润

B.已公开的行业政策

C.内部人未公开的并购计划

D.历史股价和成交量

答案：C

解析：半强式有效市场认为价格已反映所有公开信息（包括历史信息和公开的基本面信息），但未反映未公开的内幕信息（如选项C）。选项A（年报净利润）、B（行业政策）、D（历史价格）均为公开信息，已被价格反映。

5.以下哪种期权组合属于“跨式策略”（Straddle）？

A.买入看涨期权+买入看跌期权（相同执行价、到期日）

B.买入看涨期权+卖出看跌期权（相同执行价、到期日）

C.卖出看涨期权+买入看跌期权（不同执行价）

D.买入看涨期权+卖出看涨期权（不同执行价）

答案：A

解析：跨式策略通过同时买入相同标的、执行价、到期日的看涨和看跌期权，押注标的资产价格大幅波动（无论涨跌）。选项B是合成多头；选项C是看跌风险逆转；选项D是牛市价差。

6.根据资本资产定价模型（CAPM），以下哪项是系统性风险的衡量指标？

A.方差

B.贝塔系数（β）

C.标准差

D.最大回撤

答案：B

解析：CAPM中，系统性风险（不可分散风险）由β衡量，反映资产收益率对市场组合收益率的敏感度。方差/标准差衡量总风险（包括系统+非系统风险），最大回撤是极端损失指标。

7.以下哪项不属于国际财务报告准则（IFRS）下存货的计量方法？

A.先进先出法（FIFO）

B.后进先出法（LIFO）

C.加权平均法

D.个别认定法

答案：B

解析：IFRS禁止使用LIFO（因可能扭曲存货价值），但美国GAAP允许。其他选项（FIFO、加权平均、个别认定）均为IFRS允许的存货计量方法。

8.某公司流动比率为2.0，速动比率为1.2，若用现金偿还短期借款，会导致？

A.流动比率上升，速动比率上升

B.流动比率下降，速动比率下降

C.流动比率不变，速动比率不变

D.流动比率可能上升或下降，速动比率上升

答案：A

解析：流动比率=流动资产/流动负债，速动比率=（流动资产-存货）/流动负债。用现金（速动资产）偿还短期借款（流动负债），假设原流动资产=200，流动负债=100（流动比率2.0），存货=80（速动资产=120，速动比率1.2）。偿还后，流动资产=180，流动负债=80，流动比率=180/80=2.25（上升）；速动资产=100，速动比率=100/80=1.25（上升）。

9.以下哪项属于另类投资的典型特征？

A.高流动性

B.低信息透明度

C.标准化合约

D.与传统资产低相关性

答案：D

解析：另类投资（如私募