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执行摘要。

2025年第三季度，金融专业人士中显示出明显的谨慎，因信心之前的改善停滞不前

全球会计师的信心略有下降。

ACCA和IMA全球经济状况调查（GECS）表明，2025年第三季度的全球信心略有缓和（见图表1),在第二季度有所恢复后。信心仍然处于历史低位。新订单指数也连续第二个月下降，处于疫情后时期的最低水平，尽管按照历史标准来看并不特别低迷。消费支出也出现了下降

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ongchieffinancialofficers(CFOs)declinedagain(see图15).它在历史上平均水平之下有显著意义1但过去在某些时候较

低，包括最近2024年第四季度。

图表1GECS全球指标

索引

Q23015Q23017Q23019Q23021Q23023Q23025

信心指数资本支出指数订单索引就业指数

信心指数

资本支出指数

源：ACCA/IMA(2015–25)

1中位数用于计算平均值。

北美洲和大洋洲的信心急剧上升，但西欧的信心回落。有

在第三季度，北美地区的信心出现了强劲增长(see图表2),部分得益于另一项改进

美国籍会计师的情绪。然而，

该地区的信心仍然处于低水平，并前瞻指标出现相当大的跌幅

订单指数，自其最高点以来处于最低水平2020年第二季度的疫情。资本支出和

就业指标也表明了显著的谨慎

公司的一部分。信心也大幅增强

亚太地区扭转了第二季度下滑势头。该改善可能反映了各种因素，包括韧性

全球经济与关税相关的一些下降

不确定性。相比之下，信心大幅下降。西欧，英国大幅下降。担忧

关于即将到来的预算中可能的大幅税幅上涨对后者的情绪影响。

全球成本压力上升并在发达经济体中保持高位。西欧会计师报告经营成本增加的比例急剧上升，并且历史性地保持在极高水平。成本压力在英国似乎非常加剧。北美的比例modestly上升，并且历史性地保持在较高水平（见图表5).

经济压力持续主导全球会计师的风险认知，其次是地缘政治不确定性。网络安全也被高度排名，反映了它在各行业和地区的系统性覆盖范围。开放式回答揭示了一个关键点：网络风险不再局限于IT——它是一项治理和文化挑战

。

会计师们仍然谨慎，GECS表明全球增长存在放缓的风险。截至2025年上半年，尽管国际贸易面临重大干扰，全球经济证

明比预期更具韧性。第三季度，我们所有关键指标均不同程度下降，信心仍然较低，新订单指数现已降至自2020年第二季度以来的最低点。虽然这些读数并不一定表明即将出现主要放缓，但它们仍然指向未来几个季度全球增长可能放缓的风险。美国经济和政策、国际贸易以及地缘政治的发展仍然是未来几个月的关键不确定性领域。

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‘2025年第三季度，我们所有的关键全球指标都出现了不同程度的下降。’

全球经济状况调查报告：2025年Q3