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2025年期货从业人员资格考试（期货投资分析）历年参考题库含答案详解

一、选择题

从给出的选项中选择正确答案（共50题）

1、某企业为规避原材料价格上涨风险，在期货市场买入与现货头寸相反的合约，以下哪种行为属于期货市场的套期保值？

A.买入期货合约以赚取差价

B.卖出期货合约对冲库存风险

C.卖出期货合约锁定销售价格

D.买入期货合约对冲采购成本

【参考答案】D

【解析】套期的核心是利用期货市场对冲现货风险。选项D中企业买入期货合约对应原材料采购成本上涨风险，与现货头寸相反，属于生产者锁定采购成本的套期保值策略。选项A为投机行为，B和C属于贸易商锁定销售或采购价格的套期保值，但题干未明确企业角色，需结合常规场景判断。

2、期货市场保证金制度的主要目的是？

A.确保交易者资金安全

B.限制过度投机

C.提高交割履约率

D.促进价格发现

【参考答案】B

【解析】保证金制度通过要求交易者缴纳初始保证金和维持保证金，限制杠杆率，抑制过度投机行为。选项A是保险功能，C与交割违约处理相关，D是期货市场基础功能，非保证金制度直接目的。

3、期货合约的交割方式中，哪种属于实物交割？

A.卖方实物交割并收取款项

B.买方支付款项并接收货物

C.买方选择现金结算

D.卖方选择现金结算

【参考答案】A

【解析】实物交割要求卖方提交标的物并收取全额款项，买方接收货物。选项C和D为现金结算，适用于金融期货。选项B描述错误，买方支付款项是交割前提而非交割方式。

4、MACD指标中，D线（差分值）的计算公式为？

【选项A.(当前收盘价-前一日收盘价)×2

B.当前收盘价-前一日收盘价)×12

C.(当前收盘价-前一日收盘价)×9

D.(当前收盘价-前一日收盘价)×26

【参考答案】C

【解析】MACD计算公式为：DIF=当前收盘价-前一日收盘价，DEA=9日DIF移动平均。选项C正确，其他选项数值与标准参数不符。

5、期货市场风险管理工具不包括？

A.期货合约

B.期权合约

C.互换合约

D.融资融券

【参考答案】D

【解析】期货市场风险管理工具包括期货合约、期权合约和互换合约。融资融券属于证券市场信用工具，与期货市场无直接关联。

6、某商品期货价格连续上涨，导致基差（期货价格-现货价格）扩大，此时套期保值者应如何操作？

A.增加空单头寸

B.减少多单头寸

C.平掉所有头寸

D.增加多单头寸

【参考答案】D

【解析】基差扩大意味着期货价格高于现货价格，套期保值者（如多头）应增加多单以锁定未来买入价，避免现货补库成本上升。选项为反向操作，B和C不符合套保逻辑。

7、影响期货价格的主要因素中，不属于市场供需范畴的是？

A.政策调整

B.天气变化

C.机构持仓

D.汇率波动

【参考答案】D

【解析】汇率波动通过影响进出口成本间接影响期货需求，但直接属于金融因素。政策调整（A）、天气变化（B和机构持仓（C）均直接影响商品供需平衡。

8、期货公司对客户进行风险管理的核心措施是？

A.提高保证金比例

B.设置止损指令

C.实时监控持仓风险

D.定期评估客户信用

【参考答案】C

【解析】实时监控持仓风险（如水平、持仓限额）是期货公司实施风险管理的核心措施。选项A是风险控制手段，B和D为辅助工具。

9、期货交割违约时，交易所通常采取哪种处理方式？

A.强制平仓并追索损失

B.现金补偿

C.调整交割价格

D.提替代合约

【参考答案】A

【解析】交割违约处理流程为：交易所强制平仓违约方持仓→追索实际损失→对履约方进行补偿。选项B适用于现金结算品种，C和D非标准处理方式。

10、商品期货的交割方式中，以下哪项属于实物交割？

A.期货合约到期月份前平仓了结

B.买卖双方按约定价格实物交收商品

C.以现金结算盈亏

D.交易所指定第三方完成交割

A.

B.

C.

D.

【参考答案】B

【解析】商品期货实物交割指买卖双方在合约到期后实际交收商品，B正确。A为现金平仓，C为金融期货交割方式，D是交割流程环节而非交割类型。

11、某企业为规避铜价波动风险，在期货市场买入3个月后到期的铜期货合约，该操作属于哪种套期保值？

A.跨期套利

B.跨品种套利

C.跨市场套利

D.买方套期保值

A.

B.

C.

D.

【参考答案】D

【解析】买方套期保值指企业通过买入期货合约对冲未来现货采购风险，D正确。其他选项均为市场间或品种间价格差异套利策略。

12、技术分析中，反映价格波动周期最短的是以下哪种指标？

A.移动平均线

B.周线图

C.RSI（相对强弱指数）

D.季度线图

A.

B.

C.

D.

【参考答案】C

【解析】RSI周期通常为14日，属